此前的文章已涵盖期权交易策略、希腊字母（Greeks）解析、市场分析、税收影响及其他关键资源，帮助交易者和投资者熟悉期权这一金融工具，从而实现更明智的交易决策、优化风险管理、实现资产多元化，并在市场波动中占据优势。那么，当前美国期权市场的发展情况如何？本文将从市场波动、投资策略演变及技术进步等角度，深入解析美国期权交易的最新趋势。
根据老虎证券2024年第四季度报告，其美国子公司TradeUP数据显示，美国市场的期权交易量呈现爆炸式增长，季度环比（QoQ）交易量增长384%，合约交易数量增长215%。这一数据反映出，越来越多的交易者和投资者将期权交易视为优化市场机会的重要工具。
与此同时，澳大利亚市场的期权交易也在蓬勃发展。根据Statistica数据，2024年5月，澳大利亚证券交易所（ASX）共成交超过600万张期权合约，高于2020年1月以来的月均550万张水平，也较4月的518万张有所增长。这表明澳大利亚投资者对期权交易的兴趣日益浓厚。然而，由于澳大利亚期权市场规模相对较小，许多投资者正将目光投向美国市场。在澳大利亚，2024年在老虎证券Tiger Trade平台上交易美国期权的投资者数量较2023年同期增长62.7%。^
当前期权交易的主要趋势与洞察
市场波动正在影响投资者的交易方式，以下几个关键趋势塑造了当前期权交易市场格局：
期权交易量激增
期权交易量的激增通常表明市场投机活动增加、对冲需求上升，或投资者预计资产价格可能出现重大波动。交易量的攀升往往意味着市场波动性加剧，投资者对特定执行价格或到期日的期权需求增加，进而影响隐含波动率（IV）和期权定价策略。
《华尔街日报》（WSJ）指出，2024年美国期权市场日均成交量达到4800万张合约，同比增长9%，连续五年创下新高。此外，全球期权清算公司（OCC）数据显示，2024年全球期权交易量达到102亿张合约，高于2023年的101亿张。
2025年前两个月，美国期权市场继续维持高增长态势。芝加哥期权交易所（Cboe Global Markets）报告显示，多重上市期权（multiply-listed options）交易量同比增长24.5%，指数期权（index options）交易量增长10.1%。2025年1月，美国期权交易量创下新高，单月成交量接近12亿张合约。
零日到期（0DTE）期权的崛起
近年来，零日到期（Zero-Day-to-Expiration, 0DTE）期权的交易热度持续攀升，这类期权在交易当日即到期。根据Market Watch数据，2025年2月，0DTE期权占美国市场总交易量的56%，反映出投资者在市场波动中对短期高风险交易的偏好。
0DTE期权的高波动性使其成为风险收益兼具的交易工具。由于期权价值会随着到期日的临近迅速贬值，交易者可利用此特性进行高频交易，尤其是在经济数据发布、地缘政治事件或财报季等市场敏感时期。然而，高杠杆交易也可能导致保证金追缴（margin call）或被强制平仓，因此成功的交易者通常依赖高级技术分析、严格的风险管理策略以及清晰的退出计划。
散户投资者比例上升，策略更趋复杂化
《华尔街日报》数据显示，美国散户投资者在期权交易市场中的占比已上升至29%，较往年增长明显。这一趋势推动了更复杂的交易策略，如垂直价差（Vertical Spreads）、跨式（Straddles）和宽跨式（Strangles）的应用，以适应不同的市场环境。
微型与零股期权（Micro & Fractional Options）兴起
为了降低交易门槛，市场推出了微型E-mini期权和零股期权，使散户投资者可以用更少的资本参与期权交易。这一发展增强了市场可及性，使更多投资者能够利用期权工具进行投资组合管理。目前，老虎证券Tiger Trade尚未提供微型及零股期权交易服务。
交易时段延长
随着市场对实时交易的需求增加，盘后交易（After-hours Trading）正在兴起，使交易者能够即时应对市场新闻并抓住潜在交易机会。尽管目前老虎证券和主要交易所尚未提供24/5的期权交易服务，但Tiger Trade已提供24小时美股交易，并通过移动端和桌面端提供24/7的市场新闻支持，帮助投资者在市场开盘前做好充分准备。
市场波动促使投资者关注防御性资产
近期市场波动加剧，投资者和交易者纷纷寻求防御性资产，以降低投资组合风险。例如，芝加哥期权交易所（Cboe Global Markets）作为期权市场的领导者，在市场动荡期间表现优于传统防御性板块。同样，保险巨头Cigna在2024年也被视为避险资产，其较稳健的期权交易量在市场动荡时表现出较强的抗风险能力。
技术进步与交易平台优化
随着交易需求的变化，经纪平台不断优化交易工具。Tiger Trade 正在持续升级平台功能，以提供更优质的交易体验，包括：
免费L1美股期权实时行情
支持备兑看涨（Covered Call）与现金担保卖出看跌（Cash-Secured Short Put）策略
提供条件单（Conditional Orders）、附加单（Attached Orders）及OCA（One-Cancels-All）组合单，提升交易灵活性
支持提前行权（Early Exercise）及“放弃行权”（Do-Not-Exercise）功能
美国期权市场正经历快速演变，市场动态、投资者行为及技术进步共同推动市场发展。随着2025年市场进一步演变，以上趋势预计将持续，为交易者和投资者带来更多机遇与挑战。
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^洞察和趋势基于截至 2025 年 3 月 12 日的数据。这些趋势和信息可能会发生变化，最好咨询财务专业人士或寻求更多信息。
*仅限新客户 & 现有未入金客户。仅免美股、澳股、ETF或者美股期权单笔最低佣金部分，三方交易费用及其他费用仍适用。详见活动规则及收费细节。
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