比特币价格最近因ETF需求激增，在3月5日晚间一度突破6.9万美元，创下自2021年11月以来历史新高。如果你曾因比特币等加密货币的复杂购买流程而犹豫，现在比特币现货ETF的推出为普通投资者开启了新的大门。本文旨在提供一个平衡的视角，帮助你全面了解情况，并在深入研究后做出明智决策，而非劝说你投资与否。如果你决定投资，文末我们提供了“交易指南”。在此之前，我们将先介绍一些基础内容：
关于比特币现货ETF的基础知识
比特币现货ETF的优缺点
比特币现货ETF的现状和展望
关于比特币现货ETF的基础知识
什么是比特币现货ETF?
比特币现货ETF是一种让人们更简单地投资比特币的工具。美国证券交易委员会在2024年1月10日批准了美国首批11只比特币现货ETF，这是继2021年比特币期货ETF上市后的又一进步。与依靠期货合约的期货ETF不同，现货ETF直接投资于真实的比特币。这意味着你可以通过熟悉的券商账户，轻松参与加密货币投资，无需处理复杂的购买和存储过程。尽管存在一定的管理费和佣金，这种方式仍然比直接买卖比特币更加方便。
比特币现货ETF是怎么运作的?
比特币现货ETF的运作机制非常巧妙，它安全地将比特币存放在受信任的数字保险库中，这些库由专业托管人看管。其目标是精确跟踪比特币市场价格的变动。首先，ETF在市场购买比特币，或通过特定加密货币交易所进行购买，并将这些比特币存入数字钱包。为了最大化资产安全，采用了如冷存储等保护措施，即将比特币存于离线设备，以减少黑客盗窃的风险。
存储比特币之后，比特币现货ETF会根据其持有的比特币数量发行相应的股票，这些股票的价格会实时反映比特币在市场上的价格，可在常规证券交易所交易。这让ETF的股价能够紧密跟随比特币市场的波动。为保证股价与比特币的实际价值一致，ETF会根据需要调整，通过买卖比特币以维持平衡。
比特币现货ETF的股份由授权参与者（通常为大型金融机构）创建和赎回，他们根据市场需求调节ETF的份额，保持供应平衡。若ETF的交易价格与比特币市场价格出现偏差，这些机构将通过买卖ETF份额进行套利，帮助价格回归到正常水平。
对个人投资者来说意味着什么？
这样一来，投资比特币现货ETF就跟买股票或其他ETF一样简单。市场上会有做市商保证你随时都能买卖，让这些股票保持流动性和高效的交易。这意味着，无论机构投资者还是个人投资者，都可以更容易地参与到比特币的投资之中，而且不用担心直接管理加密货币钱包或保护私钥这样的技术问题和安全挑战。
比特币现货ETF的优缺点
它带来的好处包括：
方便性：大大简化了进入加密市场的流程，不需要直接操作加密钱包或搞定复杂的交易所问题，让普通投资者也能轻松上手。
流动性：通过熟悉的券商账户买卖，像交易股票一样方便，让进入比特币市场变得简单明了。
监管保护：比起直接购买比特币的不确定性，ETF受到严格监管，保证了交易的透明和安全。
税务优势：在一些地区，相对于直接持有加密货币，ETF投资者可能享受更优惠的税务处理，让税务管理更加简便。
不过，投入比特币现货ETF时，你也得考虑这几个缺点：
波动性：比特币价格大起大落，可能会让你的投资面临高风险。虽然ETF简化了比特币投资的流程，但并不能抹去市场本身的不确定性。
监管不明确：加密市场的监管框架还不够完善，这意味着面对欺诈和操纵的风险，我们还处在不确定中。而且，将来法规的任何变化都可能对ETF产生影响。
安全问题：因为需要存储大量比特币，ETF可能成为黑客的目标。即便有了冷存储等安全措施，黑客攻击的威胁仍然存在。如果比特币被盗，找回的几率很低。
管理费用：虽然省去了直接买卖和存储比特币的麻烦，但你还是需要支付管理费。这些费用可能比传统股票ETF更高，因为还涉及到加密交易和安全保护的成本。
跟踪误差：尽管ETF试图紧跟比特币的市场动态，但可能会出现价格偏差，这意味着你的收益可能与比特币实际市场表现不完全一致。
比特币现货ETF的现状和展望
起初，比特币现货ETF的增长并不显著，但在最近不到两个月的时间里，它迅速吸引了超过70亿美元的资金流入，显著增加了对该代币的需求。彭博情报的分析师James Seyffart预测，这些ETF在首年可能吸引总计100亿美元的资金流入，并可能超出这一数字。比特币价格在3月5日晚间一度突破6.9万美元，创下自2021年11月以来历史新高，之后，价格略有回落。
即将发生的比特币减半事件也是近期价格上涨的一个推手。简单来说，比特币减半是比特币系统里的一个规则，每四年发生一次，它会把矿工获得的比特币奖励减半。这样做是为了控制新比特币的数量增长，保持其稀缺性，就像黄金挖掘越来越难一样，旨在防止价值膨胀。历史上，每次减半后，比特币的价格都会有明显的上涨，比如，在2012年和2016年的减半之后比特币都涨了。但是这并不是一个必然现象。下一次减半预计在2024年4月左右，很多投资者和分析师都把它看作是市场的一个潜在推动因素，可能会再次给比特币价格带来正面影响。
虽然现在预测比特币未来几个月的价格变动还为时尚早，但有一点可以肯定：比特币的总量是有上限的，定在2100万个。这个限量加上越来越多的金融产品和日增的投资者兴趣，意味着市面上能买到的比特币不会太多，这对它的长期价格肯定有影响。比特币现货ETF就是其中一个可能吸引大量投资的新玩意儿。虽然现在主流平台如先锋（Vanguard）尚未纳入比特币现货ETF，但随着越来越多人了解它的潜力，它的受欢迎程度和接受度预计会慢慢上升。
需要注意的是，比特币现货ETF与在交易平台如老虎证券上常见的ETF有重要差异。传统上，持有上市公司股票的ETF在长期看来风险较低，因为它们投资于实体公司，能够随市场调整其持仓。但比特币现货ETF所承担的风险与比特币的市场表现紧密相关，如果比特币价格大跌，ETF同样会遭受重创。因此，如果你对比特币ETF感兴趣，建议你先做深入研究并保持谨慎。同时，广泛听取不同观点，结合自己的实际情况和风险承受能力来做出投资决策。
交易指南
在交易之前你需要注意的几个小问题：
比特币现货ETF会影响比特币的价格吗？
ETF本身不直接改变比特币的价格，但它能间接影响。比如，提高比特币的接受度、增加市场的认可、活跃交易，以及可能减少机构投资者的购买成本。这样，它能吸引更多投资者，提升比特币的地位，并可能带来更多的交易和波动，间接影响价格。
比特币现货ETF有托管风险吗？
是的，ETF将比特币存放在第三方托管处，大多数选择Coinbase，除了富达和VanEck选择自己或Gemini。如果托管方，比如Coinbase，遇到问题（如财务危机或黑客攻击），你的资金安全可能受影响。虽有找回比特币的方式，但可能既不迅速也不直接，因此，考虑托管风险很重要。
比特币现货ETF分红吗？
没有分红。因为比特币本身不产生任何收益，比特币现货ETF的目的是通过比特币价格变动来实现资本增值，而非通过分红获取收益。ETF的价值主要受比特币价格影响，而不是依赖分红。
比特币现货ETF有最低投资限额吗？
没有最低投资限额，你可以从一股开始投资，让散户也能轻松加入。但对于小额投资，需要注意交易费用。
了解了以上，在Tiger Trade，你（不包含中国境内居民）现在可以交易全部11只比特币现货ETF，为你提供多样的选择。你可以先在Tiger Trade上搜索想关注的ETF代码，加入自选跟踪查看一段时间后再决策：
以下列表为你列出了这11只ETF的费率及对应的优惠政策，你可以按你的需求去选择：
当然，在正式投资前，你的调研不该止步于此。除了衡量自己的目标和承受风险的能力，还应深入挖掘关于ETF的详细信息，包括：
浏览ETF的官方网站，获取关键数据、基金管理者的信息等；
阅读关于这个基金及其管理者的评价和新闻报道；
注意其他可能影响你决策的细节。
最后，决定这项（或任何）投资是否适合你，取决于你自己。信息越全面，你做的准备越充分，你的决策就越明智。
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