股市正在大跌，华尔街关于“经济衰退可能来临”的讨论此起彼伏，连美联储主席都无法确定接下来会发生什么。

在这种高度不确定的环境下，许多投资者会对买入或持有股票感到犹豫。但对于那些愿意忍受短期波动的人来说，未来可能会收获更高的回报。

虽然现在几乎没有投资专家敢断言“股市已经见底”，但也有部分市场人士认为，买入机会可能正在悄然靠近。

LPL Financial的首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）表示：

“判断股市见底更像是一门艺术，而不是科学。虽然现在可能还不是最低点，但我们很可能已经接近了。”

“恐慌抛售”来了？

特朗普总统宣布“解放日”关税政策后，引发了自2020年3月新冠爆发以来最猛烈的一轮股市抛售。

而中国随后宣布对美国产品征收34%的报复性关税，进一步加剧了市场恐慌。

到周五收盘时，市场已经进入了Turnquist所说的超卖区域（washed-out territory）。

几个信号印证了这一点。比如， 标普500波动率指数 ，也被称为“华尔街恐慌指数”，在周五收盘飙升至40以上，这是自2020年4月以来的最高收盘水平。

LPL Financial 的策略师 Turnquist 表示，VIX 指数飙升（代表市场恐慌）通常意味着未来一年股票会有不错的涨幅。也有分析师认为，VIX 的高位是一个信号，表明当前的抛售可能已经过度。

BTIG 的技术分析师 Jonathan Krinsky 在发给 MarketWatch 的邮件中写道：

“现在显然已经进入了市场‘恐慌性抛售’的阶段。”

不过他也提醒说：

“一旦进入这个阶段，跌幅往往会比你想象得更深。”

另外，美国个人投资者协会（AAII）本周公布的一项情绪调查显示，投资者对股市的悲观情绪已经跌回了 2009 年3月金融危机时的低点。历史上来看，当市场极度悲观时，反而经常是很好的买入机会。

还有一个技术面信号也值得注意：
截至周五，标普500指数中有约75%的股票价格低于它们的200日移动平均线。这个比例已经接近2022年10月熊市最低点时的水平，当时有大约83%的股票都处于“长期均线下方”——那之后，市场开启了新一轮上涨。

标题风险：市场完全被“新闻头条”牵着走

Nationwide 投资管理公司的首席市场策略师 Mark Hackett 表示，虽然一些技术指标看起来像是买入信号，但投资者在考虑是否现在进场时，还要看其他因素。

他这样总结当前的情况：

“如果你是以 6到12个月的视角看市场，现在就是个不错的买入机会；但如果你只看 未来6到12天，那就不一定了。”

他还说，技术面目前的确支持“逢低买入”，但现在的市场太容易受到突发新闻的影响，任何一个标题、推文，甚至一条社交媒体贴文，都可能让股市瞬间暴涨或暴跌。

比如周五就发生了这种情况：特朗普发帖称“可能与越南达成贸易协议”，结果运动品牌股比如耐克（+3%）、Lululemon（+3.15%）都反弹了。

Hackett指出，如果接下来特朗普又发帖称和中国或欧洲有贸易进展，周一股市就可能大涨；但如果欧盟发布针对美国关税的报复声明，市场也可能继续暴跌。

散户在抄底，机构在撤退

Hackett 还观察到：最近散户在疯狂抄底，但大机构反而在撤资。如果未来这些机构开始重新进场，那可能就是“最坏时期”已经过去的信号。

不过 Hackett 也提醒：接下来财报季要开始了，大公司在这段时间不能回购自家股票（根据规定），这会影响股价支撑。因此，他宁可选择“谨慎一些”。

此外，经济数据也值得关注。比如周五公布的3月就业数据还不错，但未来的经济报告中，若出现特朗普政策开始拖累经济的迹象，也会打击市场情绪。

当前买股？选“靠谱”的公司！

如果你真的打算趁下跌进场，Argent Capital 的基金经理 Jed Ellerbroek 建议：尽量选那些经营稳健、长期表现好的公司。

“历史上来看，最值得长期投资的就是那些有护城河的高质量企业。”
“现在市场在恐慌，很多好公司的股价也被砸下来了，反而是少见的买入机会。”

他举例说，像 亚马逊（AMZN） 和 阿波罗全球（APO） 就是典型的优质企业，现在的估值具有吸引力。

总之，市场还在剧烈震荡中，别指望很快企稳。但对于能承受波动、愿意持有6个月以上的投资者来说，现在可能正是“抄底优质股”的窗口期。