标普500指数今年已上涨超过26%，突破6000点大关，创下连续第二年超过20%的涨幅。汤姆·李称这样的反弹在第三年会举步维艰。

根据Fundstrat的汤姆·李（Tom Lee）最新发布的2025年展望，尽管股市仍有上涨空间，但明年可能不会像前两年那样给投资者带来丰厚回报。

这位策略师近年来因其及时的市场预测和对股市的普遍乐观态度而获得了众多追随者，周三他发布了对 2025 年的新展望。李预测标准普尔 500 指数从当前水平上涨约 16%，到 ​​2025 年中期达到 7,000 点。不过，Lee 预计该指数到年底将回落至 6,600 点。这意味着全年涨幅约为 9.4%。

支撑股市进一步上涨的因素包括美联储的货币政策和即将上任的特朗普政府的政策。李指出，随着通胀压力缓解，美联储将有更多空间支持就业增长，而特朗普政府可能会出台政策推动企业盈利增长。

标准普尔500指数今年已上涨超过26%，突破6000点大关，创下连续第二年超过20%的涨幅。然而，李认为历史经验表明，这样的反弹在第三年会举步维艰。

李在展望中提到：“历史上，5次先例中，股市在第三年的下半年表现都较差。”

尽管如此，特朗普政府的上任也可能带来一些负面影响。李指出，关税政策是2025年股市面临的最大风险之一，此外，政府效率提高的努力可能导致削减开支，从而对经济产生负面影响。

此外，李也看好比特币的长期前景。他在报告中表示，预计比特币明年将上涨至25万美元。比特币上周首次突破10万美元大关。

李和Fundstrat在2020年崭露头角，当时他准确预测了疫情初期市场暴跌后的反弹。在2024年，尽管市场表现超出了李最初对标准普尔500指数5200点的预期，但他仍对股市持乐观看法。

李曾在摩根大通工作，现为Fundstrat的管理合伙人和研究负责人。