3月25日周二，制药巨头默沙东（Merck）股价在盘中出现大幅下跌，跌幅高达5.03%，引发市场广泛关注。这一显著跌幅与公司最新宣布的一项重大药物授权协议密切相关。

据悉，默沙东将与中国制药公司恒瑞医药签署一项价值高达20亿美元的授权许可协议。根据协议条款，默沙东将获得恒瑞医药开发的脂蛋白(a)[Lp(a)]口服小分子项目（包括名为HRS-5346的先导化合物）在大中华地区以外的全球范围内的独家开发、生产和商业化权利。作为交换，默沙东将支付2亿美元的首付款，并可能支付高达17.7亿美元的里程碑付款，外加未来产品净销售额的销售提成。

尽管这笔交易展示了默沙东在心血管疾病领域扩大产品线的战略意图，但投资者似乎对这笔巨额投资持谨慎态度。市场可能担心这项投资的风险和长期回报，尤其是考虑到新药开发的高失败率和漫长的审批周期。此外，这笔交易也可能被视为默沙东对自身研发能力的不信任，转而寻求外部创新，这可能引发了投资者对公司长期增长前景的担忧。然而，目前尚无法确定股价下跌与此交易之间的直接因果关系，市场反应可能还受到其他未知因素的影响。