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西南航空努力恢复利润率

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预计航空公司将分享新产品和航线战略

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分析师称航空公司必须解决波音飞机延误问题

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激进投资者希望彻底改革西南航空领导层

Rajesh Kumar Singh

路透芝加哥9月26日 - 美国西南航空公司 将于周四制定一项战略，以扭转其业务局面，并将利润率 恢复到疫情前的水平 ，因为这家美国航空公司面临着来自激进投资者的压力，要求动摇其管理层 (link)。

在 COVID-19 大流行之前，这家低成本航空公司曾创下连续 47 年盈利的纪录。但飞机制造商波音公司（ ）推迟交付飞机、国内航空业运力过剩以及疫情后的旅行模式，所有这些因素都抑制了该公司的盈利。

该公司的客运量低于疫情发生前的 水平，股价在过去三年中下跌了约 40%。尽管旅游需求旺盛，但在过去的 20 个月里，该公司至少八次下调了前景展望，分析师预计 2024 年的利润将比一年前下降约 83%。

本周四，投资者和分析师齐聚达拉斯，参加西南航空自2022年以来的首次公开投资者会议，他们希望西南航空能够制定可靠的战略和时间表，以恢复其长期盈利能力 (link)。

赌注很大。激进投资者埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）发起了一场运动，要求罢免首席执行官鲍勃-乔丹（Bob Jordan），并更换西南航空三分之二的 ，将航空公司业绩不佳归咎于他们。埃利奥特计划最快于下周要求召开特别股东大会 (link)，以迫使公司做出改变。

尽管西南航空向对冲基金做出了一些让步，但该公司一再支持乔丹，称他是执行业务 "重大转型 "和改善财务业绩的 "正确领导者"。

公司现在必须兑现这一承诺。

"扎克斯投资管理公司（Zacks Investment Management）的客户投资组合经理布莱恩-穆尔伯里（Brian Mulberry）说："如果执行不力，他们可能会面临危险。

西南航空已经分享了其大修的初步细节--改用指定座位和额外座位来吸引高端旅客，并开通过夜航班。

该公司尚未量化这些措施对收入的促进作用。分析师和投资者也在寻找推出额外腿部空间座位的更准确时间表，因为新的客舱布局需要美国联邦航空管理局的批准(FAA)。

由于成本激增，航空公司很难找到新的高利润收入来源，从而损害了利润。今年上半年，其营业利润率从2019年的13%下降到0.2%。

在周四的会议之前，该公司告诉员工，航空公司需要改变其网络，以应对大流行病后商务旅行模式的转变。

周三，该公司削减了往返亚特兰大的航班 (link)，并要求数百名员工搬迁。

分析人士称，由于国内市场 ，座位供应过剩抑制了机票价格，西南航空需要在其网络内削减更多航班。

全行业的产能过剩对美国所有航空公司的盈利都造成了影响，但阿拉斯加航空 、达美航空 和联合航空 等 收入来源更多样化的航空公司 表现较好。

波音问题

分析师和投资者认为，更重要的是，西南航空公司需要解决波音公司 飞机交付延迟的问题 (link)。

西南航空运营著一支全波音机队。由于波音公司的安全危机，该公司预计今年只能收到 20 架飞机，不到原计划的四分之一。

由于飞机制造商的安全危机，该公司预计今年仅接收 20 架飞机，少于原计划的四分之一。这些延误使该公司人手过剩，并迫使其推迟淘汰燃油效率较低的老式喷气式飞机，从而增加了运营成本。

此外，波音公司的 MAX 7 飞机（MAX 飞机的最小版本）在美国联邦航空局（FAA）认证方面的延误迫使西南航空运营 MAX 8 飞机，这种飞机座位更多，对于西南航空的一些市场来说太大了。

驾驶更大的飞机也意味着需要更多的人手。雷蒙德-詹姆斯公司（Raymond James）的分析师估计，西南航空每架飞机的全职员工从2018年的78人增加到去年的92人。

"前航空公司高管、现经营一家咨询公司的罗伯特-曼恩（Robert Mann）说："他们遇到了一套特别糟糕的牌。"他们真的有点进退两难。"