小盤股通常在投資者青睞大盤股後表現優異，而當下或許正是小盤股大放異彩的時機。

歷史數據顯示，小盤股在過去的市場集中時期之後，往往能在數年內跑贏大盤。儘管作爲資產類別的小盤股早已失去了學術界的推崇，但未來幾年內，小盤股或許依然是值得下注的領域。

這種被稱爲“小盤股效應”（Small-Cap Effect）的現象最早由芝加哥大學的 Rolf Banz 在上世紀70年代末提出。他通過研究1936年至1975年期間的股票表現發現，小型企業的普通股在風險調整後收益高於大型企業。然而，這一模式在後來數十年內未能穩定地延續。從1866年至今的歷史數據表明，小盤股效應在某些特定時期內表現明顯，但並未在所有時間段存在。

許多金融專業人士從這項研究和其他研究中得出結論，沒有理由青睞小盤股而非大盤股。某隻小盤股可能很有吸引力，但資產類別本身卻並非如此。

然而，荷蘭伊拉斯姆斯大學的 Guido Baltussen 認爲，這一結論爲時過早。Baltussen 是最近一項研究的合著者，該研究發現，自 1866 年以來，規模效應並不存在。Baltussen 在一封電子郵件中表示，儘管自 1866 年以來，小盤股效應並不顯著，但過去 158 年中，小盤股確實在很長一段時間內跑贏了大盤股。

根據 Northern Trust Asset Management 最近的研究，當前市場條件與歷史上小盤股表現突出的時期存在三大相似點：

1. 市場高度集中後的小盤股反彈
   當前市場嚴重依賴少數幾隻超大型股，這種市場集中度與歷史上小盤股隨後多年表現優異的階段類似。

2. 利率下降有利於小盤股
   小型企業的融資渠道通常較爲有限，因此在利率下降時期，其反應往往更爲強烈，表現也更爲突出。

3. 估值吸引力
   小盤股當前的估值水平遠低於大盤股，在歷史上，這通常是其跑贏市場的先兆。

如果希望押注小盤股效應在未來幾年內的表現，Northern Trust 的研究建議投資者優先關注那些具備以下特徵的小盤股，這些股票具有較低的預期市盈率和強勁的過去一年股價表現。 

以下是根據上述標準篩選出的小盤股名單。這些股票均受到至少一份知名投資通訊的推薦，同時具有較低的預期市盈率和較高的過去一年股價表現。篩選方法包括：

• 僅包括市值最小的30%。

• 預期市盈率（Forward P/E）處於最低的30%。

• 過去一年股價回報率最高的30%中的股票。

其中，最大市值的兩隻股票爲 UGI Corporation (UGI) 和 KB Home (KBH)，市值最小的爲 Atlanticus Holdings Corp. (ATLC)。以下是根據過去一年回報率降序排列的股票名單：

雖然“小盤股效應”在長週期內表現不穩定，但當前市場環境爲小盤股提供了獨特的機會窗口。在利率下降、估值較低以及市場高度集中的背景下，小盤股或許能夠在未來幾年內再度跑贏大盤。這爲投資者提供了一個挖掘潛力股的契機。