如果哈里斯獲勝，汽車行業將保持現狀；但如果特朗普勝出，情況可能會有較大變化。

對於汽車股來說，無論誰贏得選舉，華爾街都認爲特斯拉是唯一的贏家。

今年投資者面臨的問題遠不止美國政治因素。大多數傳統汽車製造商的表現不佳， 福特汽車 股價下跌6.7%，而克萊斯勒的母公司 Stellantis NV 則下跌41%。唯一的贏家是 通用汽車 ，其股價在2024年上漲了47%，主要得益於業務穩定和大規模股票回購。但即使如此，這三家公司市盈率平均也只有5倍，僅爲標普500指數的四分之一。

電動汽車製造商的情況也不容樂觀。截至週一收盤，特斯拉股價2024年上漲了5.7%，落後標普500指數約14個百分點，而電動汽車初創公司 Lucid Group Inc 和 Rivian Automotive, Inc.的股價分別下跌了40%和54%。

很難只選出一個阻礙汽車行業發展的問題。投資者擔心電動汽車的增長放緩，尤其是在公司投入大量資金生產電動車的情況下。他們還擔心新車價格下降、激勵水平上升、經銷商庫存高企以及產量增長放緩。這些阻力無論誰當選總統都將持續存在。

但這並不意味着美國大選不重要。華爾街普遍認爲，如果哈里斯勝選，排放政策和電動車稅收優惠不會有大變化；而如果特朗普獲勝，可能會帶來較大變動。

美國銀行證券分析師約翰·墨菲表示，特朗普幾乎肯定會取消電動車購車稅收優惠，這將導致電動車銷量增長放緩。特朗普還威脅要對包括墨西哥在內的各國產品加徵更高關稅，而很多在美銷售的汽車都產自墨西哥。

特朗普的政策對通用和福特會有利。這兩家公司大量銷售燃油車，且傳統汽車利潤高於電動車。Wolfe Research分析師伊曼紐爾·羅斯納指出，福特在特朗普連任期間特別具有優勢，因爲它在墨西哥的生產依賴較少，相較於通用和Stellantis來說風險更低。

羅斯納認爲，無論最終誰贏得大選，特斯拉都將成爲大贏家。如果哈里斯獲勝，特斯拉將繼續從電動車稅收激勵和美國監管信用中受益；而若特朗普勝出，特斯拉將受益於墨西哥沒有製造工廠，以及馬斯克在特朗普政府中的潛在影響力。

Guggenheim分析師羅納德·尤西科夫也認爲，如果共和黨贏得總統大選，將會對特斯拉有利，因爲他們更傾向於減少對自動駕駛出租車的監管，而特斯拉計劃在2025年末推出這一業務。該分析師寫道：“特朗普獲勝可能會對特斯拉的核心電動汽車業務產生負面影響，但股價會因市場預期特朗普政府將有助於自動駕駛監管而上漲。”

2024年，小盤股羅素2000指數中的汽車零部件供應商表現不佳，年初至今平均下跌27%，市盈率僅爲12倍。但Wolfe的羅斯納解釋稱，像 Aptiv PLC 和 泰科電子 這樣的零部件供應商，因其電動車零部件的銷售佔比高於傳統汽車，可能在哈里斯政府下表現更好。

無論選舉結果如何，投資者應牢記，影響汽車公司收益和股票價格的因素遠不止政治。

文章源自Barron's 《What the Election Means for Tesla and Other Car Stocks》