尊敬的股東、合作伙伴及全體團隊成員：

在這個季度過半之際，我提筆寫下這封信，旨在回應近期關於我們公司的做空報告。令人遺憾的是，一些心懷不軌的做空者爲了謀取私利，不惜散佈虛假和誤導性言論，試圖抹黑我們的成就並打壓股價，卻對我們團隊打造的、旨在提升合作伙伴廣告效果的先進AI模型視而不見。

這些報告充斥着諸多不實之詞，我們不會逐一反駁，但有必要就幾個關鍵問題澄清事實，以正視聽。

合規與誠信：基石不可動搖

我們的平臺始終嚴格遵守應用商店的政策。我們推廣的遊戲均上架應用商店，因此必須完全符合其政策要求。我們的業務建立在透明與誠信的基石之上。合作伙伴每年投入數十億美元，正是因爲我們的廣告能夠直接帶來可觀的增量收入和實際價值。這充分證明，我們的商業模式不僅合法，更能爲合作伙伴創造豐厚的回報。

用戶體驗：價值驅動，而非流量驅動

我們的收入基於我們創造的實際價值，而非單純的點擊量或曝光量。我們的廣告旨在爲廣告主帶來真正的互動和收入。每一次下載都是用戶的主動選擇，無論是通過應用商店還是我們的直接下載體驗。我們的經濟模式要求廣告能夠激發用戶的高意向互動，從而確保廣告活動產生可衡量且有意義的結果。爲了保障廣告質量，我們實施了多重政策要求和技術措施，確保每一則廣告都經得起考驗。

數據實踐：嚴守底線，尊重隱私

我們絕不追蹤兒童數據。我們的條款和政策明確禁止專門爲兒童設計或面向兒童的應用，禁止合作伙伴向我們提供兒童數據，並禁止在與兒童數據相關的場景中初始化我們的SDK。此外，我們僅在爲合作伙伴提供廣告服務的背景下獲取數據，絕不與數據經紀商單獨合作。Adjust和MAX的運營完全獨立且透明，絕不會爲了自身利益而損害合作伙伴的利益。我們採用公平的聚合流程，合作伙伴可通過合同進行審計，確保我們訪問的所有數據對競爭廣告渠道同樣開放。我們也沒有任何手段或意圖窺探其他公司的競價或用戶數據。我們的模型僅基於行爲數據、廣告互動數據、競價結果的勝出/失敗通知（與我們平臺上的所有競價渠道共享）以及廣告主數據來生成預測。

財務透明度：經得起考驗的穩健運營

關於財務和會計不當行爲的指控毫無事實根據，完全站不住腳。我們不存在任何來自關聯方（包括國際實體和應用業務）的收入重複計算。作爲一家由四大會計師事務所審計的上市公司，我們從未收到過保留意見的審計報告。我們報告的是高利潤率的淨收入，並持續推動強勁的現金流。我們的低稅負源於基於股票的薪酬扣除和合理的稅務結構，這與許多科技公司的做法一致。此外，我們近期宣佈出售部分工作室，這將進一步簡化我們的業務結構，尤其是遊戲業務相關的子公司。

電商試點：潛力無限，未來可期

我們的電商試點表現尤爲亮眼。目前對每月最低媒體支出的要求，是爲了確保手動入駐所需的資源投入是合理的。我們計劃在今年內擴展自助服務工具，並逐步取消這些限制。值得一提的是，僅在去年12月，我們就從約600家客戶中實現了每年約10億美元的廣告主支出規模，僅電商類別就達到了這一水平。未來幾年的增長潛力巨大，而這一增長速度也充分證明了我們平臺的合法性和高效性。

值得一提的是，這些做空報告恰巧出現在我們財報發佈後的靜默期，使我們無法立即用財務表現予以回應。然而，我們始終專注於執行既定戰略，持續創造強勁現金流，並積極推進股票回購計劃。

感謝大家一直以來的信任與支持。