貝殼-W（02423.HK）今日盤中大跌5.05%，截至發稿報52.80港元。該股價下跌主要受到公司最新發布的2024年財報及分析師降級等因素影響。

貝殼近日公佈的2024年財報顯示，公司實現"增收不增利"的業績。全年總交易額達33494億元，同比增長6.6%；淨收入爲935億元，同比增長20.2%。然而，經調整淨利潤爲40.78億元，同比下降30.8%。值得注意的是，貝殼毛利率進一步下滑至24.6%，相較2023年同期的27.9%下滑了3.3個百分點。公司將毛利率下滑歸因於利潤率較高的存量房業務淨收入佔比下降，以及固定薪酬成本佔比提高。

此外，美銀證券指出，貝殼第四季度收入雖然超預期，但盈利表現不及預期。第四季度實現淨收入總額311.25億元人民幣，同比增加54.05%；歸屬公司普通股股東的淨利潤5.7億元，同比減少14.88%。經調整淨利潤錄13億元，弱於市場預期的18億元。瑞銀更是將貝殼評級由"買入"降至"中性"，認爲公司今年盈利上行空間有限，主要因爲代理成本更高。瑞銀還指出，貝殼今年可能因貝好家業務繼續買地，這可能限制了公司估值的擴張。這些因素綜合導致投資者對貝殼未來盈利能力產生擔憂，從而引發股價大幅下跌。