騰訊音樂(TME)股價在盤前大幅下跌5.03%,主要原因在於其主營業務增長乏力,公司長期前景存在不確定性,引發投資者擔憂。

一方面,騰訊音樂的社交娛樂業務持續低迷。該業務面臨用戶娛樂方式日趨多元化、短視頻平臺競爭加劇等衝擊,營收和活躍用戶規模大幅下滑,成爲拖累公司整體營收下滑的"元兇"。財報數據顯示,該業務收入在2024年第二季度同比暴跌42.8%,月活躍用戶數同比驟減31.6%。

另一方面,騰訊音樂的在線音樂服務業務雖然付費用戶和付費率保持增長,但增長幅度也在放緩,難以像Spotify那樣實現高付費率。付費用戶規模增速在今年第二季度已經降至17.7%,付費率雖突破20%但仍明顯低於Spotify。原因在於國內音樂市場競爭激烈、音樂版權失去獨家優勢以及自身功能服務優勢不突出等,影響了用戶付費意願。

總體而言,騰訊音樂兩大主營業務均面臨不同程度的增長瓶頸,缺乏長期持續增長確定性。伴隨着社交娛樂業務疲軟及在線音樂業務增長邊際收窄,公司未來的發展道路存在不確定性,從而引發投資者對其長期主義故事的質疑,導致股價下跌。