本週，隨着中國政府推出一系列遏制經濟放緩的政策，相關的中國股票ETF大幅飆升，投資者的反應也非常積極。大家現在最關心的問題是：期待已久的中國股市復甦是不是終於來了？

根據數據，iShares安碩MSCI中國ETF（MSCI）和 iShares安碩中國大盤股ETF（FXI）本週累計上漲了約17.4%，創下了歷史最佳單週表現的紀錄。而景順中國科技ETF(QQQ)和 KraneShares中概互聯網指數ETF （KWEB）本週分別上漲了18.6%和22%，是自2022年以來的最大漲幅。此外，滬深300ETF德銀嘉實（ASHR）也上漲了16%。

政策刺激助推市場反彈

央行週二宣佈降息，並下調銀行的存款準備金率，旨在通過放寬貨幣政策來推動經濟增長。與此同時，央行還宣佈下調存量房貸利率，並降低二套房的首付比例，進一步刺激房地產業。兩天後，政府再次出手，承諾通過“必要的財政支出”來實現5%的年度增長目標，穩定遭受打擊的房地產市場。據路透社報道，作爲新一輪財政刺激的一部分，中國計劃發行人民幣2萬億元的特別國債，以提振消費，幫助地方政府解決債務問題。

政策能否帶來持續復甦？

中國股票ETF表現亮眼，市場仍在繼續關注，這些刺激措施能否真正帶來持續的經濟復甦。

Rayliant Global Advisors 的首席研究官Phillip Wool表示：“市場之所以反應如此積極，是因爲這次政府的態度轉變得非常明顯。” 他認爲這是投資者目前看到的最明確的政策信號。不過，Wool也提醒，接下來的市場表現，取決於中國政府是否能“持之以恆”，並真正將這些政策落實到位。雖然中國過去一年推出了一系列經濟刺激政策，但整體經濟數據的表現仍不盡如人意，投資者也一直在等待更大規模的財政刺激措施。

中國股市能趕上全球步伐嗎？

過去一年，中國股市整體表現不如美國和其他新興市場。根據FactSet的數據，iShares MSCI中國ETF (MCHI) 指數在過去12個月裏下跌了2%，而同期標普500指數上漲了30%，iShares MSCI新興市場（除中國外）ETF 上漲了19.3%。

市場分析師認爲，中國經濟復甦再加上美聯儲的貨幣寬鬆週期，可能對新興市場股票起到關鍵作用。Horizon Investments 的首席投資官Scott Ladner表示，中國的刺激政策本應帶動全球股市的上漲，但投資者仍在觀望，全球市場的反應並沒有如預期般明顯。

美聯儲和中國央行的政策對新興市場的影響

今年以來，很多主動管理型新興市場ETF已經把中國資產排除在外，這些基金的表現也優於更廣泛的新興市場ETF和以中國爲重點的ETF。然而，分析師指出，中國經濟復甦與美聯儲的寬鬆政策相結合，將對新興市場產生重大影響。Wool提到，美聯儲放鬆貨幣政策、美元走弱的背景下，新興市場的估值可能被低估，未來有望迎來良好的表現。

結語

中國股票ETF本週的強勁表現確實是政策刺激的直接結果，但投資者還是要保持謹慎。短期內的上漲固然振奮人心，但後續表現仍然取決於政策的持續執行和全球經濟環境的變化。如果中國能夠堅持推行其承諾的財政和貨幣政策，那麼中國股市和相關ETF的長期表現可能會非常值得期待。

對於投資者而言，持續關注政策動向和市場反應，可能是抓住這一波復甦機會的關鍵。這次中國股市的反彈，或許是一個值得參與的機會，但也需警惕市場的不確定性。