美銀建議：市場動盪下，投資人應關注高質量派息股

根據美國銀行（Bank of America）的觀點，在當前市場震盪不斷的背景下，投資人應該轉向高質量、能派息的股票。

2025年市場走勢一波三折，雖然周二市場反彈，但未來的不確定性仍然很高。

美銀股票策略師 Savita Subramanian 表示，由於政策變化頻繁，加上特朗普的新關稅政策可能帶來通脹壓力，市場波動恐怕還會持續。

她寫道：

「我們認為，高質量股票是對抗波動的最好選擇……帶有抗通脹收益的資產將可能成為超額收益的來源。採用傳統的高質量派息策略，是較穩妥的做法。」

美銀如何挑選高質量派息股？

他們篩選了Russell 3000指數中的公司（剔除金融與房地產類股，以避免財務指標不具可比性），並依據以下標準選出高質量股票：

1. 過去10年盈利與派息的增長性和穩定性良好；

2. 淨資產回報率（ROE）高於行業中位數；

3. 淨負債比（Net Debt/Equity）低於中位數；

4. 派息率高於大盤平均，且未來維持或提高的可能性大；

5. 過去12個月的自由現金流超過預估派息總額（現金流覆蓋率大於1.0）。

這些股票上榜了：

1. 寶潔

   • 派息收益率：2.5%

   • 被歸為「必需消費品」板塊，這類公司在經濟低迷時也較抗跌

   • 上季度盈利超預期，大多數分析師給予「買入」評級

   • 股價年內基本持平，目標價還有約7%上漲空間

2. 雅培

   • 派息收益率：1.8%，年內上漲16%

   • 雖然營收略低於預期，但盈利超出市場預期

   • 正在加碼美國研發投入，將在伊利諾伊和德州開設新工廠

   • 絕大多數分析師看好，目標價有約8%的上行空間

3. 德州公路酒吧

   • 派息收益率：1.7%

   • 上季財報營收和利潤均超預期

   • 2024年成為美國最大的休閒連鎖餐廳，超過 Olive Garden

   • 但今年股價已跌約10%

4. 拉姆研究

   • 派息收益率：1.5%，年內跌幅約12%

   • 受特朗普關稅政策影響較大

   • 分析師整體仍偏多，目標價相比當前股價有45%的上漲潛力

5. JB Hunt運輸服務

   • 派息收益率：1.4%，年內下跌約25%

   • 最新季度財報優於預期，但市場仍擔心關稅影響

   • 客戶正處於觀望狀態，等待政策「塵埃落定」

   • 多數分析師看好，目標價還有18%以上的上行空間