在中國股市結束爲期一週的假期並將於當地週二重新開市前,中國大盤股ETF-iShares(FXI)在盤前交易中出現10.49%的大跌。這一劇烈波動背後折射出投資者對中國股市前景存在較大分歧。

根據消息,投資者對中國股市可能出現大幅波動的預期推高了相關ETF期權的交易量和隱含波動率,創下歷史新高。由於預期分歧加劇,一些投資者出於對沖下跌風險的考慮,大舉購買了保護性看跌期權。有投資者通過買入ASHR的看跌期權,防範該ETF出現約30%的下跌。

同時,不乏投資者看好中國股市上漲勢頭。在政府推出一系列經濟刺激政策後,多空雙方存在較大分歧。一方面,ETF看漲期權溢價被推高至近年來的最高水平;但另一方面,也有大單入場對沖可能的回調風險。在利好利空消息互現、市場存在較大震盪的情況下,FXI等中國相關資產出現了盤前大跌。