科技七巨頭不再是華爾街的“救世主”？

曾經帶領市場一路高歌猛進的科技巨頭，現在的“帶動力”不如以往了，而這也可能會改變華爾街未來上漲的驅動因素。

追蹤“科技七巨頭”（微軟、蘋果、谷歌母公司Alphabet、特斯拉、亞馬遜、英偉達和Meta）的 Roundhill Magnificent Seven ETF 今年以來已經下跌了17%，是標普500指數跌幅的兩倍多。

MAGS基金在2025年的表現大幅跑輸大盤。根據策略公司Strategas的ETF策略師Todd Sohn的數據，這種表現也導致這7只股票在標普500中的權重從1月初的34%降到了現在的29%。

標普500指數中每隻股票的影響力取決於其市值。Sohn表示：“目前指數集中度有所緩解，隨之減少的還有科技板塊的資金流入。”他指的是投資者投向特定行業股票的資金量。

科技股還有“餘溫”嗎？

儘管整體表現疲軟，但部分科技巨頭最近也有些亮點：

• Netflix財報遠超市場預期，提振了市場情緒；

• 特斯拉雖然業績不及預期，但股價卻連續三天上漲；

• 亞馬遜和英偉達的高管表示，AI數據中心的需求依然強勁，並沒有放緩。

不過，這些利好還不足以徹底打消市場對“關稅風險”的擔憂。儘管科技股帶頭反彈，標普500指數週四仍未能重新站上5500點大關。

科技股降溫 ≠ 壞事？但市場要靠“新主力”了

科技巨頭影響力變弱，未必是壞事。很多投資者在2024年就一直擔心市場過度集中於少數幾隻股票。

但“七巨頭”權重下降也意味着，未來指數要想上漲，必須靠其他板塊接力發力。然而眼下的問題是，市場對消費相關板塊的前景越來越擔憂，甚至開始擔心經濟放緩或陷入衰退。

瑞銀策略師Sean Simonds指出：

“幾乎所有行業的銷售和盈利預期都在下調（分別爲5%和10%），降幅最大的，是那些受關稅影響最直接的消費類板塊，比如汽車和耐用品。這些受關稅影響的股票相對大盤已經下跌了20%。”

雖然七巨頭的地位有所動搖，但AI敘事仍將是市場的投資主題

AI數據中心需求依舊火爆，Nvidia、Amazon 表示 AI 數據中心建設“根本沒降溫”。相關ETF和個股週四普遍上漲：

• SRVR ETF 漲1%，距高點仍差11%。

• DTCR ETF 漲1%，距高點差18%。

• IDGT ETF 漲1.35%，距高點差15%。

• Digital Realty Trust (DLR) 漲1.4%，距高點差22%。

芯片股表現仍然突出：

• SMH芯片ETF 週四大漲5%。

• AMD 漲4.5%，距高點差50%。

• Intel 收漲4.4%，但盤後因展望疲軟而下跌。

• Microchip Technology 大漲12%，仍比高點差53%。

• ON Semiconductor 漲9%，距高點差50%。