3月6日，蜜雪集團日內大漲20%，股價觸及356港元續刷新高，上市四日以來累漲近80%，總市值劍指1350億港元。

這家以“4元的檸檬水、8元的奶茶”橫掃下沉市場的新茶飲代表性品牌，用4.6萬家門店、90億杯年銷量、583億元終端零售額的硬核數據，刷新了資本對茶飲行業的認知。

市場人士指出，蜜雪集團通過 “全球採購 + 自產基地” 雙軌供應鏈模式，將原料成本壓縮至行業平均水平的三分之一，支撐其在下沉市場的高密度佈局 —— 三線及以下城市門店佔比達 57%，單店覆蓋半徑僅 500 米，形成獨特的規模壁壘。

國際投行對蜜雪集團的增長潛力給予高度評價。國金證券指出，公司通過 “供應鏈智能化 + 下沉市場精細化” 策略，在縣域市場形成 “降維打擊” 能力；高盛則上調其目標市值，認爲 AI 技術應用將進一步提升企業利潤。

不過，市場也關注到其面臨的挑戰，包括加盟店管理難度、食品安全品控及海外市場本土化等問題。