截至本周一，高盛追蹤的一籃子被沽空最多的個股在五個交易日內累升逾11%。高盛交易部門預計，這種沽空最多的個股受追捧現象會持續到明年1月特朗普宣誓就職總統。

根據高盛交易部門的Guillaume Soria的說法，市場面臨着年底前「最被沽空的股票」和質量較差的股票（包括高浮動利率債務和低動量股票）可能重新定價的風險。

具體來說，他們表示：

「我們正在進入一個支持周期性行業的環境（我們的周期性股票與防禦性股票的對比組合創下了歷史第二好的表現），短期利率正在逐步下降。」

當共和黨獲勝時，歷史數據顯示，過去表現較差的股票和高貝塔值（即波動較大的股票）可能會有更大的上漲空間。

貝塔值通常表現較好，大型股表現不如小型股，且小型股的表現幾乎100%超越大型股；動量股通常表現較差，而價值股和盈利收益股則會跑贏成長股。

因此，高盛建議在1月底之前繼續持有「最被沽空的股票」

因為他們預計：

(1) 利率將下降，

(2) 避免了經濟衰退，

(3) 選舉的不確定性已經消除，

(4) 以及特朗普大勝帶動的「動物精神」行情將為低質量的股票提供有利環境。

過去10年中，11月和1月是這類股票組合表現最好的三個月之一（另一個是6月）。

自7月大規模去槓桿/平倉以來，沽空的倉位普遍增加，目前達到了年內最高水平，這為年底前的沽空回補提供了空間。

高盛交易員最近預計，在美國大選帶動的交易行情結束後，輪動壓力將繼續成為美股市場的顯著特徵，因為投資者將資金投入小盤股，並尋找周期性/通脹主題的機會。高盛交易員Mike Washington表示，隨着選舉、聯儲局和英國央行各自降息25個點子，10年期美債收益率一周內下降7個點子至4.30%，收益率波動回調以及長期的盈利報告周期，投資者疲勞已經顯現。

高盛策略師在資產配置上繼續親風險，在股票和高收益債券方面繼續增持美國、減持歐洲。包括Christian Mueller-Glissmann在內的策略師在11日本周一的報告中寫道，引伸波幅的重置意味着投資者應當尋找特定的對沖或期權疊加，因為債券拋售可能會令股票承壓。