四季度Arm營收和特許權使用費均創單季新高，持續受益於AI功能的最新一代Arm v9手機架構應用增加。Arm上調本財年營收和EPS指引中值，但指引區間的高端有所下調。Arm稱，其技術將在星際之門的AI基礎投資中發揮關鍵作用。財報後，股價盤後一度跌超7%。

芯片設計巨頭Arm上一季度的超預期加速增長，受益於人工智能（AI）賦能手機潮流的關鍵業務——專利特許權使用費保持20%以上猛增勢頭。Arm的最新本財年收入和盈利指引區間相比此前偏“保守”，指引區間中值上調，指引區間高端非但沒有上調，還略有下調。

儘管如此，股價盤後仍跳水，有評論稱，投資者可能對Arm的增長期望更高。

美東時間2月5日週三美股盤後，Arm公佈截至自然年2024年12月31日的公司2025財年第三財季（下稱四季度）財務數據，同時提供了第四財季（下稱一季度）和整個財年（下稱全年）的業績指引，2025財年第一財季下稱三季度。

1）主要財務數據

營收：四季度營業收入9.83億美元，同比增長19%，分析師預期9.468億美元，Arm指引9.20億至9.70億美元，三季度同比增長5%。

EPS：四季度非GAAP口徑下調整後每股收益（EPS）爲0.39美元，同比增長26%，公司指引0.32至0.36美元，三季度同比下降17%。

2）細分業務收入

特許權使用費（royalty）：四季度設備特許權使用費收入5.8億美元，同比增長23%，分析師預期5.684億美元，三季度同比增長23%。

授權許可（license）：四季度授權許可收入4.03億美元，同比增長14%，分析師預期3.786億美元，三季度同比下降15%。

 3）業績指引

營收：一季度營收預計爲118億至128美元，分析師預期123億美元，全年營收預計爲39.4億至40.4億美元，公司原本預計38.0億至41.0億美元。

EPS：一季度調整後EPS預計爲0.48至0.56美元，分析師預期美元，全年調整後EPS預計爲1.56至1.64美元，公司原本預計1.45至1.65美元。

財報公佈後，週三收漲6.8%的Arm股價盤後大跌，盤後跌幅一度超過7%。

Arm v9架構應用推動特許權使用費創新高 全年指引區間中值上調、高端下調

財報顯示，四季度Arm營收顯著加快增長，同比增速19%幾乎是三季度的四倍，高於Arm的整個指引區間，而分析師預期增長15%。Arm稱，當季受益於AI需求的特許權使用費和公司總營收雙雙創單季最高紀錄。

本次Arm更新了全年的指引區間，相比此前區間，本次的指引區間低端上調、中值普遍上調，營收指引的中值從此前的39.5億美元升至39.9億美元，EPS的指引中值從1.55美元升至1.60美元，但兩個指引區間的高端都下調，營收指引的高端下調6000萬美元至40.4億美元，EPS的高端下調0.01美元至1.64美元。

Arm的特許權使用費增長持續受益於搭載AI大模型賦能AI功能的Arm v9手機架構快速滲透。目前主流的高端安卓手機都採用基於v9架構處理器，蘋果去年發佈的A18芯片也採用了v9jiagou。而且v9在高端雲服務器處理器的配置上也取得進展，微軟、英偉達等客戶都在用v9架構打造多核芯片。

Arm最新一代先進芯片技術Arm v9的安全性和AI性能均超過前代，創收能力遠超前代。Arm此前業績電話會透露，採用Arm v 9架構的手機特許權使用費率更高，通常至少是同等Arm v8產品的兩倍。

去年第三季度，智能手機爲Arm帶來的特許權使用費增長了40%，其中Arm v9功不可沒，該架構貢獻了Arm 25%的特許權使用費，較一年前的比重10%翻了一倍多。美銀預計，到2026年第四季度，Arm v9架構創造的特許權使用費佔比將升至60%到70%。

Arm認爲，大規模AI訓練和推理將繼續帶頭促進AI引領的需求增長，並表示，Arm加入了今年1月OpenAI、甲骨文和軟銀宣佈合資成立的星際之門（Stargate）項目，Arm的技術將在該項目的大規模AI基礎設施投資中發揮關鍵作用。