人工智能領域的寵兒英偉達近期股價走低，吸引了投資者的目光。Melius Research科技研究主管本·雷茨在周一給客戶的報告中寫道：「英偉達的遠期市盈率比2022年11月30日ChatGPT發布時低了41%。當然，2025財年其淨收入比2023財年增長了788%，收入也增長了384%。

過去三年，受人工智能基礎設施支出激增的推動，英偉達股價飆升了約370%。根據FactSet的數據，該股的遠期市盈率目前約為24倍，低於2022年3月10日近40倍的遠期市盈率。然而，過去一個月，該股下跌了約20%。

近期股價下跌的導火索是1月下旬英偉達暴跌約17%，當時中國初創公司DeepSeek引發了投資者對人工智能支出和美國在該領域主導地位的擔憂。雷茨指出，科技巨頭蘋果也曾經歷過類似的軌跡，其遠期市盈率從2007年發布iPhone時的33倍，降至2008年底的15倍。

他寫道：「移動趨勢並未就此結束——蘋果目前的市盈率為31倍，且規模更大（得益於其持久的裝機基礎和龐大的服務業務）。如果英偉達能在行業領導力上覆制這一模式，我們回顧這段不確定時期時，可能會會心一笑。」

Trivariate Research的亞當·帕克等人也持類似觀點。他表示，即使英偉達的銷售前景更加確定，其估值也變得「更具吸引力」。他在周日的報告中寫道：「英偉達是高貝塔股票，這也是我們一個月前對‘七巨頭’變得謹慎的原因之一。但該股較今年年初下跌了近25%，與其歷史相比，其遠期市盈率（目前為24倍）和企業價值與預測銷售額的比率都處於相對較低的水平。與此同時，2025日曆年度的銷售前景現在看來比投資者幾周前擔心的更容易實現。」

同樣，摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾本周重申英偉達為首選股，理由是人工智能投資將成為半導體行業未來增長的催化劑。該公司對英偉達股票的評級為增持。摩爾在周日的報告中寫道：「我們覆蓋的人工智能/計算類公司的整體評論非常令人放心。在潛在的出口管制和深度求索的創新之後，這些公司繼續看到超大規模企業的大量人工智能投資。」

他們與華爾街大多數看好英偉達的分析師觀點一致。根據倫敦證券交易所集團的數據，在覆蓋英偉達的63位分析師中，57位給出了強力買入或買入評級。此外，英偉達的共識目標價約為172美元，意味着較當前水平有超過60%的上漲空間。

本文編譯自 CNBC 《Wall Street can’t stop talking about how ‘cheap’ Nvidia is now》