來源：Yahoo Finance

作者：Jared Blikre

美國人很喜歡東山再起的故事。隨着科技行業在 2025 年步履蹣跚——七巨頭中的大部分正經歷下跌——華爾街開始尋找其它強勢股。

雖然醫療保健行業在 2024 年幾乎沒有盈利，但該行業今年開局表現爲 2013 年以來最佳，今年在大型股板塊回報率中排名第二，漲幅 6%。

“我認爲對沖科技的最佳方式是醫療保健，”DataTrek 聯合創始人 Nicholas Colas 表示。

“過去幾年，科技和醫療保健科技確實搶佔了先機，”他說，“但醫療保健行業去年在一系列問題上遭受重創——政策和基本面。”

Strategas Asset Management 的 ETF 策略師 Todd Sohn 也對醫療保健發表了看法。他指出，與標普500指數相比，醫療保健行業的回報率較低。

“過去五年，醫療保健行業的表現相對於標普500處於最低水平，”Sohn 說道，“這太可怕了。”

2024 年醫療保健行業微薄的 1% 回報率與科技行業 20% 的強勁增長形成鮮明對比。Sohn 強調，自 2023 年 10 月市場觸底以來，醫療保健行業 ETF 資產已縮水超過 100 億美元。與此同時，科技行業則賺得超過 300 億美元。

“醫療保健 ETF 出現了大量資金外流，這表明投資者已經離開了這個領域。他們已經拋棄了它，”Sohn 說。“因此，從情緒和反向投資的角度來看，我喜歡這個想法——尤其是如果科技行業開始“衰退”的話，”他表示，醫療保健作爲科技股的對沖工具很有吸引力。

與 Colas 一樣，Sohn 看好醫療保健的增長方面，這與該行業的傳統價值特徵相吻合。

如果醫療保健行業的反彈勢頭強勁，投資者可以通過多種方式參與其中，包括生物技術、醫療設備製造商和保險公司。而一個主要的不利因素——GLP-1 減肥藥，如 Ozempic——可能正在逐漸淡出行業風險因素的範疇。

醫療保健設備公司在 GLP-1 首次推出時遭受重創，因爲投資者預計與體重相關的手術和治療會減少。“這些公司完全被打壓了，”Sohn 說。

但隨着投資者意識到 GLP-1 的許多下游效應需要數年時間才能實現，形勢正在好轉。“對 GLP-1 的負面情緒已經消退，你開始看到其中一些設備 ETF 真正復甦，”Sohn 說。

對於希望在科技領域之外涉足的投資者，Sohn 表示可以從廣泛的醫療保健投資開始。 “你可以投資於供應商，醫療設備或生物技術”，他說。“我認爲可以開始將醫療保健添加到你的投資組合中。”

科拉斯得出了類似的結論，並且很簡單：“我認爲醫療保健在目前的位置真的很有吸引力。”