儘管最近蘋果公司在發佈新品時未能引起市場熱烈反響,但我們仍然看好其未來表現。首先,市場已經充分認識到智能手機需求疲軟和來自中國競爭對手的壓力。不過,我們認爲蘋果有望通過新技術"Apple Intelligence"來扭轉iPhone銷售乏力的局面。

一方面,市場對智能手機終端需求的擔憂已有所緩解。據報道,蘋果告知供應鏈準備生產更多的iPhone,這帶動與其業務相關的半導體公司股價上漲。蘋果第三季度iPhone銷量下降幅度也小於預期,這表明市場對需求更加樂觀。此外,蘋果增加了iPhone優惠活動,也提振了銷售數據,引發了一定的市場樂觀情緒。

另一方面,市場已經充分消化了來自中國廠商的競爭壓力。儘管華爲最新的三摺疊手機引起廣泛關注,但蘋果股價反應相對有限,顯示這一風險已被納入考量。事實上,蘋果在中國市場的地位確實受到了衝擊,在2024年第二季度的智能手機市場排名中未能進入前五名。但這或許也促使蘋果加快創新步伐,以應對來自本土品牌的挑戰。

我們認爲,隨着"Apple Intelligence"技術在2026財年推出,蘋果的服務業務有望實現更快增長,爲用戶創造更強的生態粘性。這有助於彌補智能手機銷量的不足,併爲蘋果帶來長期投資價值。總的來說,我們對蘋果的未來前景保持審慎樂觀。

儘管華爲憑藉自主供應鏈的強勢反彈和中國科技領域的國家力量,但業內專家認爲蘋果公司仍然具有足夠的優勢扭轉局勢。其中一個重要原因就是價格。預計蘋果將主導中高端智能手機市場,而華爲則有望憑藉更高端的定價主導高端市場。同時,投資者還要注意到,蘋果不僅生產單一設備,更是打造了一個生態系統。蘋果服務業務部門在第三季度依舊保持快速增長,預計下季度同比增長將達兩位數。業內分析師認爲,蘋果智能(Apple Intelligence)將在2025財年大幅提升蘋果的服務收入。

蘋果智能引領iPhone升級換代潮

蘋果智能的發展也將成爲推動iPhone更換/升級週期的關鍵催化劑。iPhone 16系列採用了基於臺積電(TSM)第二代3納米工藝的A18和A18 Pro芯片,大幅提升機器學習性能和GPU性能,同時降低功耗。業內人士分析,iPhone 15的銷售表現明顯優於iPhone 14,未來iPhone 16系列有望憑藉更強勁的性能和驚喜性價比提升銷量。

估值與分析師觀點

蘋果公司當前的估值略高於大型科技股平均水平,但仍處於較合理區間。分析師的平均目標價爲241美元,較當前股價預期有9%至10%的上行空間。同時,蘋果公司的評級也是極爲看好,目前有36家分析師給予買入評級。業內普遍認爲,蘋果將憑藉蘋果智能和折扣優惠在中端市場表現出色,並有望在2025年再次超越三星,重獲全球手機銷量冠軍。