2025年生物科技股趨勢有望回升，謹慎選股仍是明智之舉

經歷了幾年的糟糕表現後，2025年的生物科技股趨勢可能會有所回暖，但專家仍建議投資者要謹慎選擇，特別是關注那些最具創新性的公司。

投資者看好生物科技前景

Emerald Advisors高級副總裁兼投資組合經理Stacey Sears在接受CNBC採訪時表示：“儘管生物科技股的表現一直不佳，但我們仍對該領域持樂觀態度。我認爲這些表現不佳的股票現在非常具有吸引力。”

截至今年年初，SPDR標準普爾生物科技ETF (XBI)已經上漲了逾2%，然而自大選以來已下跌約9%。投資者對特朗普政府可能帶來的政策變化感到擔憂，這對生物科技股造成了一定壓力。

監管與政策環境不確定性創造機會

Sears認爲，未來幾個月，投資者將對生物科技行業的監管和政策環境有更清晰的認識，但當前的不確定性也可能爲投資者提供了機會，尤其是在她關注的中小型股領域。

併購活動可能回升

近年來，由於併購活動減少和高利率的影響，生物科技股面臨較大的抑制壓力。高利率增加了企業的資本成本，即便美聯儲今年早些時候開始降息，生物科技股依然表現不穩。然而，分析師指出，創新仍在持續，預計2025年可能會帶來更多的藥品批准和上市，進一步推高股價。

Sears表示，如果市場環境逐步改善，收益率合適，“那麼我們最終將開始看到併購活動的回升。”她還指出，隨着臨牀領域的持續進展，投資者可能會重新關注該行業。

專利懸崖推動未來交易

Tema Funds首席投資官Yuri Khodjamirian指出，未來幾年，生物科技行業的併購活動可能會受到“專利懸崖”的推動。預計到2028年，全球大型製藥公司將面臨超過3000億美元的收入損失，他們將尋求通過併購創新型生物科技公司來彌補這些空缺。

Khodaimirian解釋道：“2025年和2026年，專利懸崖將變得更加明顯，迫使製藥公司加大併購力度。”

關注創新型公司

Emerald生命科學研究主任Terry Smith認爲，神經病學、免疫學、腫瘤學和代謝領域將成爲大型製藥公司最感興趣的臨牀領域。然而，他也強調，當併購活動恢復時，投機性股票的購買狂潮可能不會全面提振整個行業，因此，投資者應採取積極策略，挑選那些真正具有潛力的公司，而不是僅僅投資於整個指數。

高盛看好Insmed和傳奇生物

在具體公司方面，高盛分析師對Insmed（英斯邁德）表現出較爲樂觀的態度。Insmed的股票在2024年已經上漲了近125%，分析師普遍認爲該股有望繼續上漲，預計2025年將是該公司關鍵的一年。高盛分析師Andrea Newkirk指出，Insmed正在開發的藥物brensocatib，預計會在2025年中期獲得批准，用於治療支氣管擴張症（慢性肺部疾病）。此外，該公司還擁有其他呼吸系統資產，可能進一步推動其市值上漲。

傳奇生物（Legend Biotech）蓄勢待發

在腫瘤學領域，傳奇生物（Legend Biotech）也是分析師關注的重點。儘管該公司今年股價下跌了46%，但分析師對其未來前景仍然樂觀，尤其是在CAR-T療法方面。巴克萊分析師Gena Wang認爲，Legend的股票受到了與競爭對手Arcellx臨牀數據比較的過度懲罰。她指出，Legend正在擴展其Carvykti藥物的適應症，並預計2025年和2026年將出現大幅增長。Piper Sandler也將Legend列爲其生物科技重點股票，認爲市場需求巨大，Legend與其合作伙伴強生的產品有望佔據更大的市場份額。

市場的潛力與風險

摩根士丹利分析師也在2025年展望中將Legend生物列爲重點關注公司之一。他們認爲，擁有現有市場地位的公司，如Legend、生物製藥公司Argenx、Beigene等，可能會在2025年表現最佳。摩根士丹利還特別關注Insmed和Jazz Pharmaceuticals等公司，這些公司正在推出或即將推出的創新藥物有望成爲股價上漲的主要驅動力。

風險與機遇並存

當然，生物科技領域仍充滿風險，尤其是對那些處於臨牀階段的公司而言。儘管如此，市場對創新和併購的期待使得這一領域的前景充滿了潛力。隨着估值開始變得更具吸引力，許多行業觀察人士相信，生物科技行業的復甦將是遲來的但勢必強勁的。

正如Tema Funds的Khodaimirian所言：“你只能經歷這麼多糟糕的年份，在某個時點，估值將變得非常有吸引力。”他還指出，整個醫療保健行業的交易價格比標準普爾500指數低約23%，這是過去20年來的最低折價之一，進一步增強了投資者對該行業回升的信心。

總之，儘管生物科技股過去幾年表現不佳，但隨着創新的推動和併購的復甦，2025年可能會成爲該行業回暖的一年。對於投資者來說，謹慎選擇具有創新能力和增長潛力的公司仍然是至關重要的策略。

文章源自CNBC《These innovative biotech stocks have a good chance of breaking out in 2025》