特朗普上任首日就簽署了一系列行政令，內容包括推遲執行TikTok禁令，讓美國退出世界衛生組織和《巴黎氣候協定》，撤銷了拜登2023年的人工智能行政命令等。這些變動可能會讓美股市場經歷一定的波動，對此，投資者可以制定相應的期權策略來應對市場的不確定性。

以下是針對特朗普上任後可能出現的美股波動情況，及制定的三個期權策略和理由。

1. 牛市看漲期權價差（Bull Call Spread）

適用場景：

如果投資者認爲特朗普政策將推動某些行業（例如能源、科技等）表現良好，且預期這些行業的股票會溫和上漲，可以選擇看漲期權價差策略。這種策略適用於股市溫和上漲的情況，能夠提供較好的盈利潛力，同時控制風險。

策略說明：

• 買入低行權價的看漲期權，賣出高行權價的看漲期權。

• 這種策略能夠降低期權成本，同時限制最大盈利和最大虧損。

適用股票：

• 科技股（如微軟、甲骨文等）：特朗普對科技股的監管政策可能較爲寬鬆，推遲TikTok禁令可能對科技公司形成支持。

• 能源股（如埃克森美孚、雪佛龍等）：特朗普的政策有利於傳統能源產業，可能推動這些股票上漲。

示例：

• 微軟 （Microsoft）：買入6月20日到期、行權價爲435美元的看漲期權，賣出行權價470美元的看漲期權。‌$MSFT 跨價 250620 435C/470C$  ‌

• 最大盈利：2065美元

• 最大虧損：1435美元

風險提示：

• 如果股價未能如預期上漲，可能導致期權失效，投資者將損失期權費用。

2. 熊市看跌期權價差（Bear Put Spread）

適用場景：

如果投資者認爲特朗普的某些政策（例如關稅政策）可能對市場產生負面影響，導致相關股票股價下跌，熊市看跌期權價差策略是一種理想選擇。該策略適合市場溫和下跌的情況。

策略說明：

• 買入高行權價的看跌期權，賣出低行權價的看跌期權。

• 這種策略同樣能降低期權成本，並在市場下跌時提供利潤。

適用股票：

• 消費品股（如沃爾瑪、可口可樂等）：這些公司可能受到特朗普貿易政策或稅收政策的負面影響。

示例：

• 沃爾瑪 （Walmart）：買入6月20日到期、行權價85美元的看跌期權，賣出行權價80美元的看跌期權。‌‌$WMT 跨價 250620 80P/85P$  ‌‌

• 最大盈利：394.5美元。

• 最大虧損：105.5美元

風險提示：

• 如果股價未如預期下跌，期權可能失效，導致損失。

3. 跨式策略（Straddle）

適用場景：

如果投資者認爲特朗普上任後市場將出現較大的波動，但無法預測市場的方向（即上漲或下跌），可以選擇跨式策略。該策略適用於高度不確定的市場環境，尤其是在特朗普宣佈重大政策或發佈重大經濟數據時。

策略說明：

• 同時購買相同行權價的看漲期權和看跌期權。

• 該策略可以在股價大幅波動時獲利，無論是上漲還是下跌。

適用股票：

• 美股大盤指數ETF（如SPY）：如果投資者對市場整體波動較爲看重，而不確定特朗普政策會導致上漲還是下跌，可以選擇購買指數期權。

• 個別大市值公司（如特斯拉、英偉達等）：這些公司可能在特朗普政策影響下出現劇烈波動。

期權鏈示例：

• 特斯拉 （Tesla）：買入1月31日到期、行權價430美元的看漲期權，買入1月31日到期、行權價430美元的看跌期權。‌$TSLA 馬鞍式 250131 430C/430P$  ‌

  

• 最大盈利：如果股價波動極大，理論上可以獲得無限盈利（對於看漲期權）和最大虧損（對於看跌期權）。

• 最大虧損：期權成本，即買入的看漲期權和看跌期權的費用之和5597.5美元。

風險提示：

• 跨式策略的主要風險在於期權成本較高，需要股價出現足夠大的波動才能彌補成本。如果股價波動不足，期權將失效，導致虧損。

總結與風險提示

面對特朗普上任後的美股波動，投資者應根據市場的具體情況選擇合適的期權策略。若市場有溫和的上漲預期，可以選擇看漲期權價差；如果市場面臨下行風險，則可以使用看跌期權價差策略；如果市場存在較大的不確定性，跨式策略則提供了更多的靈活性和風險控制手段。

然而，無論選擇哪種策略，期權投資始終存在風險。投資者應充分了解每種策略的風險和潛在回報，並確保適當的風險管理。