隨着美國大選日漸近，交易員逐漸開始定價大選風險，而有跡象顯示此前勢頭強勁的哈里斯被特朗普反超，“特朗普交易”重拾此前熱度，風險資產得以提振。

搖擺州優勢與政策預期

特朗普在搖擺州的支持率上升，給市場帶來了更多不確定性。選民對其承諾的減稅、加強能源獨立、加大基礎設施投資等政策仍抱有較高期待。隨着10月14日至16日的民調顯示，特朗普在關鍵搖擺州的優勢擴大，市場對他當選的預期驟然升溫，這無疑重啓了“特朗普交易”的熱度。

經濟不着陸的預期

最新的美國9月零售銷售數據顯示，環比增幅超出市場預期，進一步增強了經濟“不着陸”的可能性。這一數據與之前強勁的CPI和非農報告相輔相成，讓市場對美聯儲降息的預期隨之收斂。交易員們開始重新評估特朗普當選對經濟政策的影響，這使得特朗普的勝算被更多投資者所看好。

關鍵行業及ETF

1. 金融行業：特朗普的減稅與放鬆監管承諾 金融行業可能是特朗普當選的主要受益者之一，市場預期他可能會再次推動放鬆監管和減稅政策，這將有助於提升金融機構的利潤。金融精選板塊SPDR基金（XLF）是涵蓋金融行業廣泛敞口的領先ETF，提供了對銀行、保險公司和其他金融服務公司的投資機會。XLF的投資組合包括摩根大通和伯克希爾哈撒韋等大型金融公司，在有利政策的推動下可能受益。

2. 能源行業：聚焦美國能源獨立 特朗普在推動美國能源獨立方面的立場強硬，預期他的政策可能會繼續支持傳統能源行業。如果他當選，石油和天然氣行業可能得到進一步的政策支持，尤其是在他承諾減少對化石燃料行業的限制後。能源精選板塊SPDR基金（XLE）是涵蓋石油和天然氣生產商的領先ETF。XLE持有包括埃克森美孚和雪佛龍在內的能源巨頭，如果美國繼續推進能源獨立政策，相關股票可能大幅上漲。

3. 工業與基建：基礎設施投資前景 搖擺州往往是基礎設施建設的關鍵地區。特朗普在競選中承諾大規模基建計劃，如果實現，這將對工業企業帶來積極影響。工業精選板塊SPDR基金（XLI）是工業企業的重要ETF，覆蓋如聯合技術公司和卡特彼勒等公司。XLI主要持有受益於基礎設施投資的企業，適合希望抓住美國經濟復甦和基建支出機會的投資者。

美元走勢：強勢政策與美元預期

特朗普時期的強勢貿易政策和美國優先戰略可能再次推動美元升值，尤其是在國際貿易摩擦增加或對美國經濟增長預期上升時。強勢美元可能對進口產生影響，同時推高美國債務負擔，進而影響全球經濟。投資者可以通過Invesco美元指數看漲基金（UUP）來參與美元的潛在升值。UUP跟蹤美元對一籃子主要貨幣的表現，是應對美元波動的重要工具，尤其在市場預期美元升值時具有吸引力。

債券市場：通脹預期與利率變化

特朗普上任可能帶來的大規模財政支出和減稅政策可能會推升通脹預期。這將對債券市場構成壓力，尤其是長期債券。如果通脹預期上升，債券收益率也會隨之上升，從而壓低債券價格。長期債券ETF如iShares 20+年期美國國債ETF（TLT）在這種環境下可能受到負面影響。TLT爲投資者提供了長期國債的敞口，適合那些預期債券市場波動或利率上升的投資者。

比特幣：經濟與政策不確定性下的對沖工具

比特幣被視爲對沖政治和經濟不確定性的工具，尤其是在貨幣政策和通脹前景不確定的情況下。特朗普當選可能帶來的全球貿易摩擦和政策不確定性，或推動更多投資者將資金轉向比特幣。ProShares比特幣策略ETF（BITO）提供了無需直接持有比特幣，通過期貨市場投資比特幣的途徑。BITO是跟蹤比特幣期貨價格的ETF，適合那些希望通過比特幣對沖政治和經濟風險的投資者。

小盤股與搖擺州：內需驅動與增長潛力

如果特朗普再次當選，小盤股可能受益於國內政策變化。iShares羅素2000 ETF（IWM）爲投資者提供對美國小盤股的廣泛敞口，這些公司對國內政策的變化更爲敏感，可能在政策環境有利時表現優異。IWM提供了對小盤股市場的分散投資，適合那些看好美國國內經濟復甦和中小企業增長的投資者。

風險與機會

雖然特朗普在搖擺州的優勢擴大爲特定行業和資產帶來機會，但市場也伴隨着高度不確定性。政策執行的速度、國際關係以及潛在的經濟衰退都可能影響市場表現。特別是在美元、債券和比特幣等資產上，投資者需保持謹慎，並靈活調整投資策略。

結論

隨着特朗普在搖擺州支持率的上升，市場正重新評估他當選的可能性及其對經濟政策的潛在影響。從金融到能源、工業等關鍵行業，再到美元、債券和比特幣等資產，相關ETF提供了靈活多樣的投資工具。投資者可以根據不同資產類別的預期波動，利用XLF、XLE、XLI、UUP、TLT、BITO和IWM等ETF，抓住潛在的市場機會。