美國股市近期拋售潮令華爾街頂尖預測機構措手不及。隨着特朗普不斷變化的關稅計劃引發金融市場動盪，多家機構緊急下調了對標普500指數的年終目標位。

過去一個月內，至少有12家華爾街巨頭——包括摩根大通（JPM）、美國銀行（BAC）、高盛（GS）和加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）——調整了標普500指數年終預測。特朗普激進的全面關稅政策已引發貿易戰，許多投資者擔憂這可能將美國經濟拖入衰退。

儘管如此，多數策略師仍認爲股市將在2025年底前復甦，只是反彈幅度不及此前預期。

根據MarketWatch對華爾街投行及研究機構的調查（詳見下表），修正後的預測中值顯示，標普500指數2025年底目標位爲5950點，較4月15日收盤價5405.97點存在逾10%的上漲空間。

4月2日白宮宣佈對所有進口商品加徵10%基準關稅，並對數十個貿易伙伴提高稅率時，華爾街對標普500的年終預測中值約爲6600點。短短兩週內，這一共識預期暴跌近10%。

2025年初，華爾街對標普500的年終預測區間爲6400-7100點，如今已大幅拓寬至5200-7000點。德意志銀行（DB）、富國銀行投資研究院（WFC）和摩根士丹利（MS）等機構過去一個月尚未更新預測。

預測可信度存疑

"這些預測者被反覆打臉的概率很高，因爲他們都在同一時間按下恐慌按鈕。"美國全國金融公司首席市場策略師馬克·哈克特指出，"共識預期在一週左右暴跌10%-11%，這極不尋常。"他認爲標普目標位更像是"情緒溫度計"而非有效預測工具——歷史數據顯示這些預測從未準確預示股市走向。

哈克特透露，自2000年以來，華爾街年初對大盤指數的年終預測平均偏差達14%。多數機構採用"未來12個月每股收益預期×遠期市盈率"模型，但當前環境使該方法面臨挑戰。

"如今沒人能真正預測企業盈利，"Tanglewood全面財富管理公司宏觀策略師湯姆·布魯斯坦言，"90天的關稅緩衝期帶來短暫 clarity（清晰度），但之後形勢完全不明朗。關稅勢必重創企業利潤，但盈利前景迷霧重重，基於此的預測只是盲目猜測。"

據FactSet數據，過去一個月華爾街對標普500成分股2025年每股收益共識預期從3月中旬的271.05美元微降至268.49美元。市場在缺乏貿易政策新動向之際，正艱難消化金融機構一季度財報。

文章源自MarketWatch《Wall Street predicts a 10% stock rebound by the end of 2025. Why investors shouldn’t buy the hype just yet.》