若想通過投資組合獲得收益，可通過共同基金或ETF分散持有一籃子股票風險，其中部分產品還能按月派息。但作為多元化收益策略的一部分，您可能也會考慮持有個股。
以下篩選條件旨在甄選高股息率個股，且其未來一年派息能力有望獲得充足現金流支撐。
這未必是篩選股息股的最佳方式，具體取決於投資目標。若您追求兼具安全邊際的高股息，該篩選條件或可提供有益參考。今年我們還探討過其他股息股篩選策略：
高股息股篩選方法
評估派息公司維持並提升股息能力的方法之一，是考察其預估自由現金流收益率。
自由現金流(FCF)是扣除資本支出後的剩餘現金流，可用於派發股息、回購股票(提升每股收益及現金流)、併購或業務擴張等用途。
將公司未來12個月預估每股FCF除以當前股價，即得預估FCF收益率。若將FCF收益率與當前股息率對比，可發現可用於回饋股東的"安全邊際"。例如，若某股息率5%的股票預估FCF收益率為7%，則其擁有2%的緩衝空間。根據行業及前景，該緩衝或已足夠，但我們在此採用更嚴格標準進行篩選。
篩選步驟
初始樣本：標普1500綜合指數(SP1500)成分股，涵蓋標普500(SPX)、標普中盤400(MID)及標普小盤600(SML)指數。
股息率：不低於4%。儘管當前聯邦基金利率目標區間為4.25%-4.50%，但利率走勢難測。長期持有高股息股可能伴隨股價上漲及股息增長。
分析師覆蓋：至少5位FactSet調查的機構分析師覆蓋，確保預測數據可靠性。
安全邊際：基於FactSet分析師未來12個月預估，FCF收益率至少為當前股息率兩倍。即預估安全邊際需超過當前股息率，為潛在股息削減提供緩衝。
行業特殊處理
金融板塊(銀行、保險)：因FCF數據缺失，改用每股收益(EPS)估算安全邊際。
抵押型REITs：同樣採用EPS。
權益型REITs：使用運營資金(FFO)或調整後運營資金(AFFO)替代。FFO將折舊攤銷加回盈利並扣除房產出售收益，AFFO進一步扣除物業維護成本。
下表最右列標明"預估FCF收益率"數據來源(FCF、EPS或AFFO)：
最終入圍的11家公司（按股息率排序）
公司名稱 | 代碼 | 股息率 | 未來12個月預估FCF收益率 | 安全邊際 | 計算方法 |
KSS | 5.46% | 36.94% | 31.48% | FCF | |
M | 5.37% | 18.98% | 13.60% | FCF | |
VTRS | 5.36% | 19.43% | 14.07% | FCF | |
APA | 4.79% | 16.25% | 11.47% | FCF | |
LNC | 4.78% | 20.90% | 16.13% | EPS | |
TNL | 4.62% | 16.68% | 12.06% | FCF | |
CABO | 4.46% | 17.73% | 13.26% | FCF | |
CRGY | 4.15% | 24.48% | 20.33% | FCF | |
NXST | 4.11% | 17.23% | 13.12% | FCF | |
AEO | 4.08% | 12.91% | 8.83% | FCF | |
XHR | 4.03% | 12.71% | 8.68% | AFFO | |
數據來源：FactSet |
重要提示：股票篩選僅為靜態快照。投資個股前，請務必深入研究，至少評估公司未來十年競爭力維持的可能性。
文章源自MarketWatch《If you love dividend stocks, check out these 11 companies with room to boost their hefty payouts》
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