中煤能源(01898)10月24日大漲5.5%,引發市場高度關注。公司2024年第三季度業績顯示,營業收入同比增長1.2%至474.28億元,歸屬股東淨利潤48.26億元,同比微降0.6%但環比微增0.2%,扣非淨利潤47.7億元,同比減少1%但環比微增0.1%。

具體來看,三季度煤炭業務在高長協訂單的保障下,產量和盈利均實現同環比增長。公司商品煤產量達3581萬噸,環比增長6%,其中動力煤和焦煤產量分別增長6.6%和0.3%;煤炭單位成本同比下降12.2%,帶動自產商品煤單位毛利同比提升5%至270.1元/噸。

此外,公司投資收益環比增長6.6%,所得稅率環比下滑2.8個百分點,也助力淨利潤環比上揚。華創證券分析師表示,儘管煤化工業務環比表現略顯疲軟,但公司堅實的煤炭主業和獲利能力優化仍推動了盈利增長。

值得關注的是,多家機構預計公司一體化的煤炭和煤化工協同經營模式將提升其估值水平。民生證券認爲,公司煤炭主業具有內外延展性,疊加高長協訂單保障,有望促進公司盈利穩步增長,預計2024-2026年公司淨利潤將達189.58億/199億/214.11億元,給予"推薦"評級。