手握史上最高現金儲備進入2025年的沃倫·巴菲特，如今正面臨一場慘烈的市場崩盤與極端波動——而這恰恰是他以"化危爲機"著稱的戰場環境。
這位傳奇的價值投資之父，素來善於在市場低迷期捕捉廉價資產並閃電達成交易。儘管巴菲特反對擇時交易，也坦承無力預測短期趨勢，但他在當前市場動盪前的佈局顯得格外具有先見之明。
過去一年間，巴菲特持續拋售兩大重倉股 蘋果 和 美國銀行 。其奧馬哈商業帝國的現金儲備在2024年底膨脹至3340億美元，創下絕對數額的歷史新高，目前佔伯克希爾哈撒韋總資產約30%。
當特朗普突然推出關稅政策又戲劇性撤回，引發市場過山車式震盪時，巴菲特的防禦性持倉爲 伯克希爾 提供了巨大緩衝。標普500指數一度跌入熊市（較歷史高點下跌超20%），之後才收復部分失地。
在"奧馬哈先知"於三周後的伯克希爾年會上揭曉市場展望與潛在大額交易前，讓我們回顧這位傳奇投資人在歷次危機中的經典操作。
2021年全球因新冠疫情停擺時，巴菲特本已準備好大舉出擊。但隨着美聯儲祭出史無前例的緊急救市措施，他最終選擇等待更佳時機。
"我們本可以動用500或750億美元，就在美聯儲行動前夜。"巴菲特在2021年股東大會上坦言，"傑伊·鮑威爾的果斷出手徹底改變了遊戲規則...3月23日那天，他們以雷霆之勢扭轉了經濟停擺的危局。"
疫情期間伯克希爾最大手筆的投資竟是自家股票。該集團2020年斥資247億美元、2021年再投270億美元回購股份，創下公司紀錄。
"我們買不到比自家更便宜的股票。"巴菲特在2021年表示，"能以相當規模的資金持續回購，實屬難得機遇。"
2008年次貸危機引發金融海嘯時，巴菲特如鷹隼般精準出擊，締造了多個投資傳奇。
他化身困境銀行的"白衣騎士"：雷曼兄弟倒閉後向 高盛 注資50億美元，馳援通用電氣，更以50億美元注資深陷泥潭的 美國銀行 ，展現堅定信心。
"2008-09年間的投資絕非作秀，"巴菲特在2020年回憶道，"當時市場恐慌至極，我們把握住了無人敢接的絕佳條款。這些交易之所以可行，正因爲我們是唯一手握重金且保持清醒的參與者。"
憑藉"現金之王"的美譽，巴菲特儼然成爲最後貸款人。這位伯克希爾掌門坦言，當時必須精確計算每個決策的機會成本。
"在混亂市場中，特別是當各方急需鉅額資金時，動輒數十億美元的需求會突然降臨。"巴菲特在2009年解釋道，"那是我們首次直面現實拷問：能否迅速籌集數十億美元，確保在收購狂潮中保持現金安全墊。"
文章源自CNBC《How Warren Buffett handled past market crises》
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