iShares China Large-Cap ETF（FXI）最近成爲全球首支淨資產突破百億美元的中國股票ETF。這不僅說明了全球投資者對中國市場的信心，還展示了中國大型企業在國際上的吸引力。在當前經濟動盪和地緣政治不確定性的背景下，FXI的成長故事格外引人注目。今年FXI表現出色，漲幅超過了39%，大幅超越標普500的23%。

FXI是什麼？

FXI是景順（Invesco）旗下的一款追蹤中國大型企業股票的基金，成立於2004年。它主要投資於香港上市的中國大盤股，像美團、阿里巴巴、騰訊等都是它的核心持倉公司。這些科技巨頭在全球擁有巨大的市場份額，也是中國經濟的重要組成部分。FXI的目的是跟蹤富時中國25指數（FTSE China 25 Index），這一指數包括了多個行業的領軍企業，如科技、金融和消費等行業。

目前，FXI的管理規模已經超過了100億美元，是第一支達到這個里程碑的中國股票ETF。

基本信息

• ETF名稱: iShares China Large-Cap ETF (FXI)

• 發行公司: 貝萊德 iShares

• 成立時間: 2004年10月

• 追蹤指數: FTSE China 50 Index（富時中國50指數）

• 資產管理規模: 超過100億美元（截至2024年）

• 費用比率: 0.74%

• 股息收益率: 2.9%

• 流動性: FXI流動性非常好，交易量穩定，通常每日交易量超過1000萬股，這使得它在中國股票ETF中具有領先地位。

投資目標

FXI的目標是跟蹤富時中國50指數（FTSE China 50 Index），該指數包含了在香港上市的50家最大、最具流動性的中國公司。通過投資這些公司，FXI爲全球投資者提供了進入中國藍籌股的直接途徑。這些公司大多在科技、金融、消費品和通信等行業佔據領導地位。

核心持倉

FXI的持倉公司代表了中國經濟的重要領域，尤其是科技和互聯網領域的巨頭。以下是FXI的主要持倉公司：

• 美團（Meituan）：中國最大的外賣和本地生活服務平臺。

• 阿里巴巴（Alibaba）：全球領先的電子商務和雲計算公司。

• 騰訊（Tencent）：全球最大的社交網絡和在線遊戲公司之一，微信的母公司。

• 京東（JD.com）：中國領先的電商平臺之一，特別是在物流領域有強大的優勢。

此外，FXI還持有其他大型中國公司，如中國建設銀行和中國移動等。

數據來源：VettaFI

行業分佈

FXI的投資組合涵蓋了多個行業，其中科技、金融和消費是最爲集中的部分：

• 科技: 約佔總持倉的38%，包括美團、阿里巴巴、騰訊等企業。

• 金融: 包括中國的主要銀行和保險公司，如中國建設銀行和中國銀行，佔比約爲20%。

• 消費和通信: 京東和中國移動是這一類別的主要代表。

這種行業多元化的配置使FXI能夠平衡增長型公司（如科技股）與防禦性行業（如金融業）的風險，給投資者提供了較爲穩健的風險-收益平衡。

FXI的表現

• 年初至今表現（2024年）：FXI今年表現出色，年初至今上漲超過39%，大幅超越標普500的**23%**漲幅。主要受到中國科技股反彈和政策刺激的推動。

• 長期表現：FXI的長期表現波動較大，主要受全球和中國市場的宏觀經濟因素影響。儘管中國經濟近年來面臨放緩壓力，但FXI依然展示了較強的恢復力。

投資優勢

• 進入中國市場的便捷途徑：對於國際投資者來說，FXI提供了一個簡單、流動性強的途徑，直接投資於中國的大型公司。

• 多樣化的持倉結構：FXI持有的公司跨越多個行業，使其在科技行業獲得了較高的增長潛力，同時通過金融和消費行業平衡了市場波動風險。

• 長期增長潛力：中國政府不斷推出支持經濟增長的政策，尤其是在科技和創新領域的支持，將有助於FXI的核心持倉公司持續增長。

• 股息收益：雖然FXI的重點是增長型公司，但它也提供了約**2.9%**的股息收益率，對投資者來說具有一定吸引力。

投資風險

儘管FXI具有強大的增長潛力，但投資者也應當意識到以下風險：

• 宏觀經濟風險：中國經濟增速放緩、房地產市場問題、以及全球經濟不確定性都可能影響FXI的表現。

• 地緣政治風險：中美之間的貿易摩擦和其他地緣政治因素可能會對香港上市的中國企業產生負面影響，進而影響FXI的表現。

• 匯率風險：FXI的持倉公司主要在香港交易所上市，因此投資者需要面對港幣和美元之間的匯率波動。

適合的投資者

FXI特別適合那些希望通過藍籌股進入中國市場的國際投資者。它提供了對中國經濟中最具代表性的大型企業的多元化投資機會，尤其是看好科技和金融行業的投資者。如果你對中國經濟的長期前景充滿信心，並且願意承擔一定的市場波動，FXI是一個值得考慮的選擇。