在2024年最後幾天，AMD股票成為少數幾個大科技股之一，經歷了顯著下跌。

周一，AMD股價繼續下滑，延續了芯片製造商下半年的頹勢。然而，一位華爾街分析師認為，AMD的股票在2025年有顯著的上行潛力，風險相對較小。

自春季創下歷史最高點以來，AMD股價已經下跌約45%，市值蒸發約1400億美元。投資者和分析師對供應鏈問題的持續擔憂，認為這將繼續抑制公司三個主要業務部門的銷售增長。

AMD新設計的人工智能芯片MI300的生產進度受到供應鏈瓶頸的阻礙，未能成功從其競爭對手英偉達和更小的競爭者如博通和邁威爾科技手中奪取市場份額。

AMD首席執行官蘇姿豐（Lisa Su）曾闡述了公司廣泛業務的有力論據，但今年該公司股價表現顯著落後於納斯達克指數。

作為今年市場表現突出的公司之一，博通在專用網絡芯片的需求激增中受益。博通還製造被稱為ASIC芯片的產品，這些芯片幫助雲服務和基礎設施的「超大規模」提供商通過集成電路傳輸大量數據，並最終加速其信息處理的速度和可靠性。

Northland分析師：AMD是2025年「首選之一」

Northland分析師Gus Richard將AMD視為「2025年首選之一」，並在周一發布的報告中重申了175美元的目標價和「跑贏大盤」的評級。

「AMD的AI戰略由其產品路線圖和總擁有成本優勢驅動，同時其服務器和客戶端CPU產品超越競爭對手，」Richard寫道。

「我們預計，隨着嵌入式和遊戲領域的逆風減弱，AMD將在AI GPU、服務器CPU和PC客戶端市場繼續獲得市場份額。」

Richard預計，2025年AMD的AI收入將達到約95億美元，比去年增長83%，他表示這一預測「可能保守，因為AMD的MI325X將在上半年 ramp up，並且該硬件與英偉達的H200有效競爭。」

與此同時，AMD數據中心業務的非AI收入預計將增長26%，達到77億美元，Richard認為這將伴隨更多市場份額的增長。他指出，AMD的Turin芯片在大多數工作負載中表現優於英特爾的Granite Rapids。

PC升級周期可能是關鍵

Richard還認為，AMD將在個人電腦領域從英特爾手中奪取市場份額，這是AI投資論點中被低估的一個領域。他認為，「PC更新周期可能比目前預期的要強勁，為2025年財年帶來顯著的上行空間。」

隨着微軟結束對Windows 10操作系統的支持，Richard預計未來18個月內約有4.8億台設備（約佔現有設備的40%）將進行更換。

「我們預計2025年客戶端收入為79億美元，按年增長15%，如果替換周期如預期進行，這一數字可能超過90億美元，」Richard說。

本文編譯自 TheSteet 《Analyst revisits AMD stock price target following 2024 slump》