美國銀行全球研究部週二發佈的最新投資者調查顯示，受滯脹風險、貿易戰升級及“美國例外主義終結”等多重擔憂影響，3月份機構投資者對美股的配置比例創下有史以來最大降幅，市場情緒遭遇“牛市急挫”。

　　這份涵蓋171家機構、管理資產規模達4260億美元的權威調查顯示：

1. 全球現金配置比例從3.5%攀升至4.1%，標誌着去年12月觸發的“賣出信號”正式終結。美銀分析師指出，市場情緒的急速降溫“與股市調整觸底的典型特徵相吻合”；

2. 全球增長預期遭遇有記錄以來第二大跌幅，但歐元區股票配置比例卻逆勢攀升至2021年7月以來新高；

3. 銀行業異軍突起，成爲全球最受青睞板塊，凸顯資金避險轉向高股息資產的趨勢。

　　值得關注的是，儘管經濟前景蒙陰，投資者正通過“啞鈴策略”平衡風險：一方面增持現金應對波動，另一方面加大歐洲價值股配置。這種冰火兩重天的資金動向，折射出機構對美聯儲政策轉向滯後於經濟週期的深層擔憂。