近期，軟件股整體表現亮眼，吸引了市場廣泛關注。然而，觀察發現，部分個股的漲幅已超過分析師設定的目標價，引發了投資者的思考。

在大科技領域，今年的焦點仍然是英偉達（Nvidia Corp.），其圖形處理單元（GPU）爲支持生成式人工智能的數據中心提供核心技術。然而，下半年軟件股表現突出，許多公司交出了亮眼的財報。

以Palantir Technologies Inc.（PLTR）爲例，其股價在2024年已翻了四倍，表現甚至超過英偉達193%的總回報（包括分紅再投資）。Palantir爲政府和企業提供軟件，其人工智能產品近期增長勢頭尤爲強勁。

分析師預計，Palantir 2024年的收入將達到42.2億美元，同比增長26%；2025年的銷售額也將實現類似增幅。但如以下表格所示，分析師認爲投資者對該公司的股價估值過高。

2025年銷售增長最快的10只標普500軟件股

我們篩選了標普500指數中由FactSet分類的27家軟件公司，根據分析師對2025年的銷售增長預期進行了排名。以下是預期增速最高的10家公司：

Palantir以25%的增長率位列第二，僅次於Take-Two Interactive Software（TTWO），後者是《俠盜獵車手》系列的母公司Rockstar Games的所有者。

預計2025年Take-Two的每股收益將大幅增長，原因是備受期待的《俠盜獵車手VI》即將發佈。然而，Rockstar自去年12月發佈預告片以來，尚未透露具體發佈日期。

在今年10月的一份客戶報告中，MoffettNathanson分析師Clay Griffin表示對預告片印象深刻，但補充道，“很難想象市場對GTA的預期會進一步提高。”他建議投資者在任何發佈延遲的公告中視其爲買入機會。

分析師對明年網絡安全公司的銷售增長前景也持樂觀態度。CrowdStrike Holdings Inc.（CRWD）和Palo Alto Networks Inc.（PANW）分別以21.9%和14.6%的增長率位列榜單前十。

儘管CrowdStrike曾因軟件升級失誤導致大規模技術中斷，但其最新財報已消除了客戶流失加劇的擔憂。Evercore ISI分析師Peter Levine指出，“關於客戶流失加速的擔憂在最新季度被明確否定。”

與此同時，Palo Alto Networks通過“平臺化”戰略取得了成功，通過向客戶免費提供部分產品，推動其全面套件的付費採用率上升。Jefferies分析師Joseph Gallo表示，“Palo Alto Networks的這一策略繼續推動市場份額提升。”

分析師觀點與股價表現

儘管軟件股整體受到分析師青睞，許多股票的當前股價已接近或超過分析師的目標價。其中，Palantir尤其顯眼，其股價比目標價高出43%，且有35%的分析師給予賣出評級。

以下是分析師對這些公司的評級數據：

微軟則幾乎受到分析師的普遍喜愛。正如滙豐銀行分析師Stephen Bersey所說，微軟正在“贏得雲計算和人工智能之戰”。