週二，霍尼韋爾盤初一度漲近8%，最高觸及242.77美元，創歷史新高，總市值超1500億美元。消息面上，激進投資者Elliott Management持有霍尼韋爾50多億美元的股份，並推動這家工業集團分拆爲兩家公司。

Elliott認爲霍尼韋爾應該按照其兩大業務線進行拆分——航空航天業務線爲軍用和商用客戶提供發動機和航空電子設備，自動化業務線則爲工業用戶提供傳感器和控制系統。

Elliott的管理合夥人Jesse Cohn和合夥人Marc Steinberg在週一的信中寫道：“曾經適合霍尼韋爾的企業集團結構已經不再適用了。”Elliott認爲，將霍尼韋爾拆分爲兩家公司，在未來兩年內可以釋放高達75%的上升空間。

自2023年起擔任霍尼韋爾首席執行官的Vimal Kapur非常喜歡併購，即使在2024年併購市場整體低迷的情況下，他仍收購了價值數十億美元的業務。

Cohn和Steinberg寫道，過去，霍尼韋爾精心組建的業務曾推動利潤率“持續”提高。但自2019年以來，霍尼韋爾的表現一直落後於其工業同行，兩人認爲這直接歸因於混亂的公司結構、面臨挑戰的投資組合和拙劣的投資者溝通。

當然，兩人指出霍尼韋爾擁有“一系列一流業務”，並強調其航空航天業務是“皇冠上的明珠”。但Elliott指出，霍尼韋爾最好的日子是在前首席執行官David Cote的領導下度過的，這位激進投資者沒有批評Kapur，但表示霍尼韋爾近年來在滿足業績方面的基本預期方面“掙扎”。

Elliott表示，解決霍尼韋爾困境的“直接方案”是拆分業務。

Elliott的建議反映了工業企業的普遍趨勢。通用電氣可以說是典型的聯合企業，今年早些時候終於完成了2018年首次宣佈的計劃，將其業務劃分爲三個部分。其他聯合企業，如3M和江森自控，也出售或剝離了業務。

Elliott對霍尼韋爾提出的要求以前也提出過。近年來，它通過建立大量頭寸來推動分拆或資產剝離，包括2019年推動馬拉松石油的分拆。Elliott瞄準的其他公司也進行了資產出售或分拆。此前，它還曾在鋼鐵巨頭美國鋁業公司發起多次活動，試圖將該公司分拆。