彭博預測奈飛Q4營收爲101.21億美元，同比增長13.5%。高盛分析師稱，直播體育賽事和廣告支持計劃這兩個領域爲奈飛提供了新一輪的增長動力！

奈飛（Netflix）將於美東時間1月21日美股盤後公佈2024財年第四季度財報。根據彭博分析師預測，奈飛Q4營收爲101.21億美元，同比增長13.5%。調整後淨利潤爲18.3億美元，調整後EPS 4.23元。

Q3業績回顧

在2024年第三季度，奈飛的財務表現超出了分析師的預期，具體數據如下：

• 營收：三季度營業收入爲98.25億美元，同比增長15%，超出分析師預期的97.8億美元。

• EPS（每股收益）：三季度稀釋後每股收益（EPS）爲5.40美元，同比增長44.8%，分析師預期爲5.16美元。

• 營業利潤：三季度營業利潤爲29.09億美元，同比增長51.8%，分析師預期爲27.2億美元，營業利潤率爲29.6%，同比升7.2個百分點。

• 淨利潤：三季度淨利潤爲23.64億美元，同比增長41%。

• 訂閱用戶：三季度流媒體付費訂閱用戶淨增長507萬，同比下降42%，但仍超出分析師預期的452萬。季末付費會員總數達到2.827億，略高於分析師預期的2.8215億。

在上季度財報中，奈飛對Q4的業績進行了預測。公司預計Q4營收爲101.3億美元，較去年同期增長近15%。稀釋後EPS預計爲4.23美元，淨利潤預計爲18.47億美元。此外，公司預計Q4的付費淨增加量將較第三季度有所提升，這主要受益於強大的內容陣容，包括《魷魚遊戲2》、電影《黑鴿》和《愛德華大夫》等，並擴展直播體育賽事內容，從而提升用戶參與度並吸引更多訂閱者。

Q4看點：體育直播與廣告支持計劃驅動未來增長

在奈飛即將發佈其2024年第四季度財報前，分析師普遍關注的焦點包括直播體育賽事、廣告支持計劃和定價策略。這些因素預計將在財報中發揮重要作用，尤其是NFL比賽、大型拳擊賽以及全球熱劇《魷魚遊戲》第二季的首播結果。

體育直播：邁向長期增長的關鍵

高盛分析師Eric Sheridan在其最新的投資者報告中將奈飛的目標股價從750美元上調至850美元。他指出，奈飛在過去12個月的表現優於標準普爾500指數，主要得益於幾個關鍵因素的推動，包括競爭壁壘的建設、體育直播的逐步佈局和廣告合作的增強。

Sheridan特別強調，奈飛進軍直播體育和娛樂市場標誌着公司長期增長故事的開始。隨着時間的推移，奈飛將逐步在這些領域積累市場勢頭。奈飛最近的體育直播舉措，尤其是NFL比賽和大型拳擊賽的同步直播，不僅吸引了大量新用戶，還爲廣告收入帶來了可觀的機會。

他表示：“直播體育賽事和其他重大娛樂活動爲奈飛帶來了前所未有的用戶參與度和註冊量，尤其是當這些事件成爲觀衆關注的焦點時。隨着直播事件的推進，奈飛的廣告業務將持續受益。”

廣告支持計劃：爲奈飛帶來可持續的收入增長

根據分析師數據，奈飛的廣告支持訂閱計劃在美國市場的增長勢頭強勁，已佔到新增用戶的56%和總用戶的43%。Sheridan認爲，隨着廣告支持計劃的日益成熟，奈飛將在第四季度財報中展示出這一領域的顯著改善。

過去，廣告支持訂閱者的每位會員平均收入（ARM）較低，但Sheridan指出，隨着廣告業務的擴展，奈飛的ARM已經開始上升，尤其是在體育賽事和直播事件的推動下。奈飛通過直播體育賽事吸引的觀衆羣體，無論是NFL比賽還是拳擊賽事，都爲廣告收入提供了強有力的支撐。

例如，2024年11月的Jake Paul與Mike Tyson的拳擊賽全球同步直播，爲奈飛帶來了約140萬名新註冊用戶，特別是在美國市場。聖誕節期間，奈飛還同步直播了兩場NFL比賽，吸引了全球約3000萬觀衆。如此高的觀衆參與度和註冊量，爲奈飛的廣告業務提供了充足的動力。

體育賽事轉向流媒體：奈飛的戰略優勢

除了傳統的電視轉播，體育賽事的直播逐漸向流媒體平臺轉移。奈飛除了獲得NFL比賽的轉播權外，還獲得了2027年和2031年FIFA女足世界盃在美國的獨家轉播權，這一權利的獲得，將進一步鞏固奈飛在體育直播市場的領先地位。

Rosenblatt Securities的分析師巴頓·克羅克特（Barton Crockett）表示：“奈飛在聖誕節當天直播的兩場NFL比賽表現非常出色，這不僅證明了奈飛在直播體育賽事上的能力，也進一步驗證了大型體育賽事逐漸轉向流媒體的趨勢。”

隨着體育內容的不斷增加，奈飛正在成爲體育愛好者的新選擇，未來這一領域的潛力不容小覷。考慮到全球體育賽事對觀衆和廣告主的巨大吸引力，奈飛將能夠在這一市場中獲得更多機會。

內容多樣化與未來挑戰

除了體育賽事，奈飛的原創內容也繼續受到關注。2024年12月，備受期待的《魷魚遊戲》第二季如期迴歸，吸引了大量用戶的目光。然而，分析師也指出，奈飛面臨的挑戰之一是在接下來的季度中，新原創內容相對較少，可能影響其用戶增長的速度。

儘管如此，體育賽事的不斷直播以及廣告支持計劃的逐步完善，預計將在短期內爲奈飛提供穩定的收入來源和用戶增長動力。

華爾街機構大多看好奈飛未來表現

KeyBanc分析師Justin Patterson維持對奈飛股票的“增持”評級，並將目標價從785美元上調至1000美元

BMO Capital Markets分析師Brian J. Pitz維持對奈飛股票的"優於大市"評級，將這家流媒體巨頭的目標價從此前的825美元上調至1000美元。

韋德布什的分析師Michael Pachter維持奈飛股票的“買入”評級，目標價爲950美元。

摩根大通的分析師Doug Anmuth維持了對奈飛的“買入”評級，目標價爲1000美元。

瑞銀的的分析師John Hodulik維持了對對奈飛的“買入”評級，目標價爲1040美元。