4月7日-4月11日當週重磅財經事件一覽：

• 經濟數據：美國公佈三月CPI/PPI數據、密歇根大學消費者信心指數初值、當週初請失業金人數，中國公佈三月CPI/PPI通脹，社融、信貸等金融數據，以及外匯儲備數據；

• 財經事件：美國“對等關稅”將於9日生效，美聯儲公佈3月貨幣政策會議紀要；

• 公司業績： 摩根士丹利 、 摩根大通 、 富國銀行 、 貝萊德 、 達美航空 、 Tilray Inc. 、 沃爾格林聯合博姿 等；

• 新股IPO： 港股 正力新能 週五暗盤，美股 Ruanyun Edai Technology Inc. 預計週二上市。

美國3月通脹或小幅放緩，CPI或將使美聯儲“難上加難”

美國3月CPI或將小幅回落，然而，特朗普新一輪關稅措施可能很快引發新一波通脹壓力，美聯儲困境加劇。

根據彭博社調查的經濟學家預測，美國勞工統計局將於週四公佈的數據顯示，3月消費者價格指數(CPI)可能僅環比上漲0.1%，這將是自去年7月以來的最小漲幅。

與此同時，剔除波動較大的食品和能源成本的核心CPI預計將環比上漲0.3%，同比增長3%，若實現，這將是2021年以來的最慢年度增長率。

然而，這種“暫時喘息”可能難以持續。華爾街已經嗅到了風險——商品通脹可能在特朗普4月2日宣佈全面關稅之前就已開始醞釀，因爲商家可能已提前抬高價格。

經濟學家將密切關注3月的商品通脹數據，這將有助於顯示美國對進口商品加徵的關稅向美國消費者傳導的速度。

美聯儲3月政策紀要或透露對“短期通脹預期上升”的擔憂程度

值得注意的是，年初前兩個月，美國核心CPI已顯示出通脹長期下行趨勢正在停滯的跡象。更令人擔憂的是，在特朗普宣佈“對等關稅”後，華爾街的經濟學家紛紛上調了今年的通脹預期，同時大幅下調了增長預期。

這一前景使美聯儲政策制定者陷入困境，他們一方面需要抑制價格壓力，另一方面又必須防範勞動力市場可能惡化的風險。

週四發佈的美聯儲3月政策會議紀要將提供更多線索。3月中旬，美聯儲將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.5%不變，符合市場普遍預期。這是美聯儲連續第二次貨幣政策會議決定暫停降息。

最新紀要或透露美聯儲對“短期通脹預期上升”的擔憂程度，以及是否將特朗普關稅政策帶來的“經濟不確定性”作爲暫緩政策轉向的理由。

在特朗普宣佈大範圍徵收對等關稅後的首次公開表態中，鮑威爾重申，美聯儲需要先觀望，等明確了形勢，再考慮行動。他指出，本次特朗普公佈的新關稅遠超預期，可能持續推升通脹，聯儲需要保證通脹預期不會上升。

市場關注點還包括縮表節奏調整的線索，若紀要顯示鴿派傾向，可能強化6月降息預期，反之則支撐美元和美債收益率走強。美聯儲將從4月起放慢縮表步伐，這是聯儲自去年6月以來首次調整縮表。自2022年6月至去年底，美聯儲已累計縮表近2萬億美元。

美股Q1財報季開啓，市場關注頭部銀行前瞻性指引

美股Q1財報季下週拉開序幕，華爾街巨頭先“打頭陣”，在關稅的烏雲罩頂下，投資人對企業獲利前景審慎看待。

摩根大通 、 富國銀行 、 摩根士丹利 、 貝萊德 等銀行股將率先放榜，市場焦點將集中在前瞻性指引以及這些華爾街預期貿易政策將如何影響其前景。如果銀行決定爲未來的貸款損失撥出更多資金，這可能表明他們預計經濟將變得更糟。

與今年年初相比，受關稅擔憂影響，機構普遍大幅下調了上季度的盈利預期。由於特朗普政府關稅政策的不確定性，人們對於美國經濟增長的擔憂日益加劇，本次銀行業市場關注焦點集中在宏觀經濟環境、利率政策調整、非息收入增長潛力及資產質量變化上。

追蹤美國銀行業的指數週四和週五也暴跌了15.5%，這是自2020年3月以來最糟糕的兩天表現。該指數本週回調約14%，是自2023年3月地區銀行業危機席捲該行業以來的最大跌幅。全行業股市暴跌成爲特朗普第二任期開局不如華爾街許多人預期的最新例證。

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美國“對等關稅”生效，中國率先反制

據央視新聞，當地時間4月2日，美國宣佈對所有國家徵收10%的“基準關稅”，對美國貿易逆差最大的國家徵收個性化的更高“對等關稅”。“對等關稅”將於4月9日正式生效。

中國成爲全球第一個反制“對等關稅”的國家。據央視新聞報道，國務院關稅稅則委員會辦公室4月4日宣佈，自2025年4月10日12時01分起，對原產於美國的進口商品加徵關稅。有關事項如下：

一、對原產於美國的所有進口商品，在現行適用關稅稅率基礎上加徵34%關稅；

二、現行保稅、減免稅政策不變，此次加徵的關稅不予減免；

三、2025年4月10日12時01分之前，貨物已從啓運地啓運，並於2025年4月10日12時01分至2025年5月13日24時進口的，不加徵本公告規定加徵的關稅。

A股前瞻：四則突發消息或重塑市場預期

中國資本市場在清明小長假後迎來重大變局。四則突發消息在深夜接連發布，爲週一的A股行情埋下關鍵伏筆。從貨幣政策轉向到產業政策加碼，從監管規則調整到外資開放提速，這些變化正在重塑市場預期。

一：中國人民銀行官網突然發佈公告，宣佈自4月10日起下調支農支小再貸款利率0.25個百分點。

這是2025年首次政策性降息，預計將直接降低小微企業融資成本。更關鍵的是，公告明確提及"適時使用總量工具"，被市場解讀爲全面降息的前奏。

二：證監會發布《關於支持上市公司股份回購的通知》，將回購觸發條件從"連續20個交易日收盤價低於淨資產"放寬至"低於淨資產的1.2倍"。

數據顯示，新規實施後符合回購條件的上市公司將增加327家，潛在回購規模超800億元。

三：工信部聯合多部門發佈《2025年新能源汽車下鄉活動通知》，明確對農村居民購買新能源汽車給予每輛1萬元的額外補貼。行業測算顯示，該政策有望拉動農村市場新增銷量50萬輛。

四：國家網信辦公佈第二批數據出境安全評估試點企業名單，新增50家上市公司。值得注意的是，試點企業可享受簡化審批流程，審批時間從原來的60天縮短至15天。

龍虎榜數據顯示，節前最後一個交易日，機構專用席位淨買入金額達85億元，創年內新高。此外，兩市融資餘額在節前連續三週回升，累計增加1500億元。某券商兩融業務負責人表示："最近開戶數激增，很多休眠賬戶重新激活，槓桿資金正在加速入場。"