來源：Motley Fool

作者：Matt DiLallo

Enterprise Products Partners 和 MPLX 爲投資者提供了兩全其美的選擇。MLP支付鉅額分紅（目前收益率均超過 7%）。多年來，他們的收入和支出也一直保持着健康的增長速度。

MLP目前有足夠多的項目正在建設中，至少可以保持到 2026 年的現金流增長。這應該爲他們提供充足的動力，繼續維持高分紅。

高增長帶來強大的分紅能力

Enterprise Products Partners 一直是分紅增長機器。自上市以來，MLP 已連續 26 年增加支付額，其支出以 7% 的複合年增長率增長。

該公司目前有67億美元的在建資本項目。它們包括額外的天然氣加工能力、管道擴建和更多的出口能力項目。其目前的項目計劃應在 2026 年底前上線。這爲 MLP 提供了大量可見性，使其能夠在未來幾年內增加現金流和分紅。

Enterprise Products Partners 可以輕鬆爲這一增長提供資金。它的分配支付率很低，佔其調整後經營現金流的 55%，槓桿率也很低，爲 3.0。這使其有很大的靈活性來爲其當前的資本項目計劃提供資金，並在機會出現時進行新的投資。

MLP 正在努力增強其增長前景。該公司最近同意以 9.5 億美元的價格收購 Pinon Midstream，這筆交易增值性極高。商業協同效應和未來擴張潛力將進一步提升其每股現金流。

該公司還在尋求其它增長機會，包括新的集輸管道、更多的出口能力和其他擴張項目。獲得這些項目並進行額外的增值收購可能會進一步延長其未來的增長前景。

項目擴張持續產生紅利

十多年來，MPLX 每年都在增加其分紅量。自 2020 年以來，它的派息以 7.3% 的複合年增長率增長，過去兩年每年增長 10%。擴張項目和收購的結合推動了這一增長，在過去幾年中，這有助於推動其可分配現金流的複合年增長率達到 7.7%。

未來幾年，MLP 應該會繼續以健康的速度增長。它是最近同意建造 Blackcomb 管道的合資企業 （JV） 的一部分，該管道將於 2026 年下半年投入使用。同一家合資企業的成立是爲了幫助資助 Rio Bravo 管道項目的建設，該項目也將於 2026 年投入使用。MPLX 還有其他幾個擴建項目有望在未來幾年內投入使用。

這些項目令公司擁有增加自由現金流的能力。同時，它有足夠的財務靈活性來爲其當前的項目和新的投資機會提供資金，包括增值收購。截至第二季度末，該公司擁有 25 億美元的現金和 3.4 倍的低槓桿率。這是在今年進行了幾次收購之後，包括額外購買 BANGL 管道 20% 的權益，該管道目前正在擴建，並花費 6.25 億美元收購現有的合資企業和幹氣收集系統。

未來的增值收購和高回報擴張可能會進一步增強和擴大其增加分紅的能力。

總結

自上市以來，Enterprise Products Partners 和 MPLX 的分紅每年都在增加。考慮到他們正在進行的擴建項目，這一趨勢似乎至少會持續到 2026 年。對於那些尋求穩定收入的人來說，它們是不錯的選擇。