隨着AI芯片市場的競爭愈發激烈，芯片公司們似乎都“繃着一根弦”，霸主英偉達的市場份額也受到了“兩大平替”博通和Marvell的威脅。

分析認爲，儘管博通在定製AI芯片市場佔據約70%的份額，但邁威爾科技憑藉其在雲計算客戶中的優勢地位、更大的增長潛力和更具吸引力的估值，或許更勝一籌，比博通更有實力挑戰英偉達。

英偉達“平替”開始發力，邁威爾科技優勢顯露

過去三個月，由於博通和邁威爾科技積極幫助谷歌、亞馬遜等科技巨頭開發定製AI芯片，收入飆升，這兩家公司也開始受到投資者青睞，股價均大漲超30%。

相比之下，AI芯片霸主英偉達收入增長放緩，股價也顯得暗淡。投資者似乎開始相信，至少博通最終可以打破英偉達對AI芯片市場的控制。Raymond James分析師Srini Pajjuri表示：

“博通目前是製造定製AI芯片的領導者，而Marvell 則“緊隨其後”，它們是美國僅有的兩家大量從事該業務的公司。”

作爲美國“唯二”，博通和Marvell之間的“較量”也開始了。

去年12月初，博通首席執行官Hock Tan曾大肆宣傳定製AI芯片市場的潛力，聲稱該公司包括谷歌在內的三大客戶兩年內在定製芯片上可能花費600億-900億美元/年。

不過，分析認爲，雖然博通目前在定製AI芯片市場佔據約70%的份額，但隨着時間的推移，其份額可能會被Marvell奪走，博通的市場份額可能會降至50%左右。具體來看，Marvell具有幾大優勢：

重要客戶的支持：Marvell已經贏得亞馬遜等重要客戶的青睞，可能還包括微軟。博通則因強硬的談判策略疏遠了亞馬遜等客戶。

雲服務提供商的青睞：分析師認爲，定製AI芯片的主要需求將來自亞馬遜、微軟和谷歌等雲服務提供商，Marvell在這一領域更具優勢。

增長潛力更大：由於當前規模較小，Marvell從AI芯片市場擴張中獲得的增長空間更大。預計到2028年，Marvell的AI芯片年收入可能增長至200多億美元，整體營收將是目前的4倍。且Marvell的估值更具有吸引力。

英偉達仍將保持主導地位

儘管博通和Marvell在定製AI芯片領域發展迅速，但分析認爲，英偉達在整體AI芯片市場的主導地位短期內難以撼動。

技術研究公司Tirias的首席分析師Kevin Krewell表示，與博通和Marvell開發的AI芯片相比，英偉達GPU的通用性更強，且更加“用戶友好”，可支持更廣泛的工作負載。定製芯片相比英偉達的通用芯片，還只是“小衆”業務。

此外，英偉達在AI芯片領域的技術積累和生態系統建設也遙遙領先於這些競爭對手。