週二,美國10年期國債收益率升至4.695%,創下自4月以來的最高水平。投資者持續拋售長期債券,推動收益率達到數月高點。市場普遍預期,未來收益率可能繼續攀升。
收益率飆升背後:通脹擔憂與財政壓力
近期經濟數據顯示,美國服務業活動增長超出預期,這加劇了通脹可能再次抬頭的風險。而美聯儲在通脹尚未達標的情況下逐步放鬆貨幣政策,進一步影響了市場信心。通脹會侵蝕固定收益投資的實際回報,這使得債券吸引力下降,收益率上升成爲必然結果。
與此同時,美國財政部計劃分別在週二和週三拍賣390億美元的10年期國債和220億美元的30年期國債。由於前總統吉米·卡特的悼念活動,債市將在週四提前休市,這使得拍賣時間提前,集中在本週前半段,加劇了市場的交易壓力。
特朗普政策引發長期市場擔憂
市場對美國當選總統特朗普提出的經濟政策充滿憂慮,包括關稅政策可能導致的通脹上行,以及減稅和擴大政府支出可能增加的債務壓力。根據無黨派組織負責任聯邦預算委員會的估算,這些政策預計將在未來十年內將美國國家債務增加7.8萬億美元。
此外,特朗普否認削減關稅的報道,堅稱其關稅政策將保持強硬立場。這進一步推動了收益率的上升。摩根大通預計,美國財政部將從11月開始增加債務發行規模,進一步對債券市場施加壓力。
專家預測收益率將破5%
市場分析人士普遍認爲,10年期國債收益率突破5%只是時間問題。Bianco Research總裁吉姆·比安科預測,收益率將達到5.23%,而瑞穗證券首席經濟學家史蒂文·裏奇烏託也早在去年底表示,收益率可能升至5%。如果本週的長期債券拍賣需求繼續疲軟,這一目標或許會更快到來。
週一拍賣的580億美元3年期國債已遭遇需求不振,這爲本週接下來的拍賣蒙上陰影。如果投資者持續轉向短期債券或更具吸引力的公司債券,收益率可能進一步走高。
文章整理自Barron's《Bond Selloff Accelerates. 5% Yields Loom, Forecaster Warns.》
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