移卡（09923）今日盤中大跌5.02%，引起市場關注。該公司股價下跌可能與近期發佈的券商研報有關。

交銀國際最新發布的研報維持移卡"中性"評級，但將目標價從13港元下調至9.6港元。研報指出，移卡2024年下半年收入爲15億元人民幣，同比下降20%，主要受支付交易規模下降影響。儘管如此，經調整EBITDA環比增長35%，主要得益於支付業務毛利率的優化。交銀國際預計2025年移卡支付GPV和收入分別爲2.45萬億元和29.6億元，同比增長5%和10%。

分析認爲，移卡股價下跌可能反映了投資者對公司全年業績表現的不確定性。儘管支付業務邊際有所改善，但收入和交易規模的下降仍然令市場擔憂。此外，目標價的下調也可能影響投資者信心。然而，值得關注的是，公司正在加強AI對業務的賦能，提升商戶服務能力，並加速海外擴張。2024年海外GPV已達11億元，增值服務也已在香港、新加坡和日本落地，這些舉措可能爲公司未來增長帶來新的機遇。