隨着2024年即將結束，美國股市持續高漲。今年標普500指數已上漲超過25%，大多數分析師預計2025年將繼續走高。摩根大通首席美國股票策略師杜布拉夫科·拉科斯-布賈斯（Dubravko Lakos-Bujas）指出，支撐美國股市的因素包括多個方面：

1. 商業週期擴張：美國股市可能會繼續表現良好，因爲經濟正在不斷增長並變得更強。

2. 美國優勢：AI技術的發展和企業盈利的提升，全球央行在放鬆貨幣政策，美聯儲也計劃在2025年初結束縮減資產負債表的操作。這些因素都會對經濟和市場產生積極的影響。

3. 消費者財富和能源價格：美國家庭受益於緊俏的就業市場，家庭財富已創紀錄地增加（2024年第二季度達到約165萬億美元，較疫情以來增長50萬億美元），且未來能源價格可能下跌。

同時，他也提到，地緣政治不確定性和政策議程的演變使前景更復雜，但投資機會或將大於風險。他總結道：“我們預計股票表現將擴散至估值更具吸引力的板塊。”

基於這一邏輯，摩根大通的多位五星級分析師推薦了兩隻傳統價值股，並將它們列爲2025年的“最佳投資想法”。以下是對這兩隻股票的深入分析：

3M公司（MMM）

3M公司成立於1902年，總部位於明尼蘇達州，是一家多元化跨國企業，以生產廣泛的工業及消費產品聞名，包括便籤紙、工業研磨劑、電子材料、清潔用品、建築材料等。

2024年表現：

• 股價上漲46%，顯著跑贏標普500指數的漲幅。

• 2024年第三季度，營收達61億美元，超出市場預期。每股收益（EPS）爲1.98美元，高於預期8美分。

3M已連續支付股息超過100年，2024年最新季度股息爲每股70美分，股息收益率爲2.17%，優於工業品行業平均水平1.39%。

摩根大通分析師斯蒂芬·圖薩（Stephen Tusa）指出，3M具有獨特的增長潛力。他表示：“2025年預計EPS增長超10%，並有多項推動力，包括重組和生產效率提升。此外，公司毛利率預計每年提高1個百分點。” 圖薩預測2025年EPS可能達到11美元，股價上行空間超50%。他給予3M“增持”評級，目標價165美元，對應上漲潛力28%。

TransUnion（TRU）

TransUnion成立於1968年，是消費信用報告領域的領導者，提供信用評分、欺詐預警和風險管理等服務。公司開發的OneTru平臺通過技術整合，爲客戶提供清晰的身份解決方案，並適應快速變化的監管環境。

2024年表現：

• 第三季度營收10.85億美元，同比增長12.5%，高於預期2450萬美元。

• EPS爲1.04美元，同比增長14%。

摩根大通分析師安德魯·斯坦曼（Andrew Steinerman）認爲，TransUnion具有較強的相對估值優勢，並稱公司技術現代化將是2025年的關鍵。他預測，OneTru平臺將進一步提升業務表現，同時消費業務將在2025年恢復增長。斯坦曼給予“增持”評級，目標價124美元，對應上漲潛力31%。

這兩隻股票不僅展現了傳統價值投資的優勢，還爲投資者提供了長期增長潛力。3M憑藉其多元化業務和高股息吸引力，成爲工業板塊的佼佼者；TransUnion則通過技術創新和穩定的收入增長，鞏固了在信用數據領域的領先地位。對於尋求價值型股票的投資者，這些推薦值得關注。