過去三個交易日，在線房地產平臺 Zillow 的股價大幅上漲近30%，此前該公司公佈了超預期的第三季度財報（截至9月30日）。

近期，由於抵押貸款利率高企和房價上漲，房地產市場一直停滯不前。但Zillow的第三季度財報顯示，即便在市場艱難時期，該公司依然能夠蓬勃發展。

Zillow公佈的營收爲5.81億美元，較去年同期增長了17%，也高於華爾街預期的5.55億美元，三季度EBITDA同樣令人矚目，達到1.27億美元，比公司指導的中值高出2400萬美元。

Zillow管理層強調了本季度增長的幾個關鍵因素，包括住宅業務營收較去年同期增長了12%，達到4.05億美元。公司在新聞稿中表示，這一增長的原因是“更多買家和賣家與Zillow的經紀人合作伙伴達成了交易”。

租賃業務營收也是一個亮點，增長了24%達到1.23億美元。而公司的抵押貸款業務營收增長最大，上升了63%，達到3900萬美元。

Zillow管理層預計第四季度營收將在5.25億至5.4億美元之間，按中值計算，將增長12%。

這份強勁的業績指導，加上本季度的出色表現，應該足以讓投資者對Zillow的發展前景保持樂觀。雖然今年公司的股價波動較大，但主要營收板塊均保持健康增長，投資者目前有很多值得慶祝的理由。

華爾街分析師：Zillow的成功源自技術平臺升級

針對Zillow近期的亮眼表現，華爾街分析師Gary Alexander重申了對Zillow的買入評級，並認爲其仍有很大的上漲空間。

Zillow曾因其讓大衆能夠輕鬆便捷地獲取房地產信息而廣受歡迎，無需過多依賴房地產經紀人即可完成研究。該公司一直在其重點市場推動平臺發展，這些市場被稱爲“增強型市場”——在這些市場中，Zillow旨在從客戶選擇經紀人到房屋成交的整個過程中捕獲客戶旅程，而不是像早期那樣，幫助經紀人找到潛在客戶後就放手不管。

截至目前，公司已推出43個增強型市場，其中80%的地區使用Zillow收購的客戶關係管理（CRM）公司Follow-Up Boss，該平臺可通過單一平臺管理客戶與經紀人之間的互動（而在該平臺尚未推出的市場，Zillow客戶因經紀人不同而體驗各異）。該平臺還有助於促進抵押貸款業務的交叉銷售。

如下圖所示，推出這些工具極大地提高了Zillow的錢包份額。下面的百分比展示了Zillow在住宅（Premier Agent）和抵押貸款發起業務中的收入，除以Zillow經紀人完成的交易總額。

Zillow收入佔交易價值的百分比

另一方面，Zillow集團擁有Zillow、Trulia、StreetEasy和HotPads等多個平臺，構建了一個豐富的房地產數據生態系統，已成爲用戶在線尋找房地產的首選，無論用戶是購房、租房還是售房。這些網站的流量每季度超過20億次。

管理層表示，Zillow 80%的流量都是有機流量，這意味着公司無需花費太多精力進行廣告宣傳就能吸引眼球。

憑藉如此龐大的流量，Zillow擁有廣泛的次生收入來源。目前，Zillow的大部分業務來自房地產經紀人支付的廣告費，但公司也在拓展抵押貸款產品分銷業務。未來，Zillow可能會提供一系列“售後”家居附加服務，包括房屋保險、搬家服務、傢俱/室內裝飾服務等。

即使房屋銷售量下降，Zillow租賃收入的大幅增長也證明該公司在一定程度上能夠抵禦美國房地產市場週期的影響。無論消費者是購房還是租房，Zillow都能從中獲利。

Gary Alexander總結道，第三季度財報驗證了Zillow的戰略，也證明了其持續超越整體房地產市場的趨勢。隨着房地產行業有望反彈（交易量增長再次轉爲正增長，可能是利率下降的結果），Zillow將從中受益。繼續看漲，並跟隨Zillow的上漲勢頭。