周一，交易員買入了股市風險最高的部分，小型股羅素 2000 指數上漲 1.5%，接近三年來首次創下收盤紀錄。華爾街的傳言稱，多頭可能有所察覺。

從歷史上看，本周是股市強勁季節性走勢的開始。根據《股票交易者年鑑》的數據，自 1950 年以來，從感恩節前的周二到新年的第二個交易日，標準普爾 500 指數有 80% 的時間都在上漲，平均漲幅為 2.6%。小型股的表現甚至更好，羅素 2000 指數自 1979 年成立以來平均漲幅為 3.3%。

「現在很難逆市場而行，你無法與行情對抗，」 《股票交易者年鑑》編輯傑弗裏·赫希 (Jeffrey Hirsch)在電話中表示。「今年迄今為止，標準普爾 500 指數上漲了 20% 以上，但這並不妨礙該指數在年底上漲。」

標準普爾 500 指數和羅素 2000 指數均連續六個交易日上漲，這是自 9 月份以來最長的上漲勢頭。在此期間，小型股指數上漲了 6%，而標準普爾指數上漲了 2%。

隨着債券收益率下降，投資者擺脫中東衝突的影響，押注利率將達到峯值，聯儲局將繼續降低借貸成本，樂觀情緒隨之而來。當選總統唐納德·特朗普提名的財政部長斯科特·貝森特也提振了市場情緒，他被認為對政府一些更具經濟挑戰性的貿易和經濟計劃具有緩和作用。

假日反彈趨勢的懷疑者指出，當前的市場動態——高通脹、高利率和地緣政治緊張局勢——是抑制熱情的原因。但赫希關注的是眼前的事情，而不是長期的催化劑和挑戰。

從 11 月到 1 月這段時間通常是股市一年中表現最好的連續三個月，因為公司和養老金計劃往往會從 11 月 1 日開始增加股票購買量。卡森集團首席市場策略師瑞安·德特里克 (Ryan Detrick ) 表示，更具體地說，市場往往會從月中到感恩節假期橫盤整理，然後反彈。

儘管如此，風險也是顯而易見的。標普 500 指數有望連續兩年上升逾過 20%，這是自 1990 年代末以來罕見的壯舉。隨着股票估值接近歷史高位，一些交易員想知道在強勁上漲之後是否是時候削減一些股票敞口。

事實上，當標普 500 指數已經上漲至少 20% 時，年底的反彈通常不會那麼強勁，就像今年一樣。根據彭博社彙編的數據，自 1970 年代以來，從現在到 12 月 31 日，這些情況下的平均回報率約為 1%。

投資者們注意到了這一點。德意志銀行衡量自由投資者和系統性策略投資者股票敞口的指標顯示，截至周五，該指標較前一周的高位有所回落。但仍高於平均水平。

赫希說：「有很多人持懷疑態度。但現在很難看跌。」

編譯自 Bloomberg 《Riskiest Stocks Jump as History Says Get In Before Parties Start》