隨着比特幣接近10萬美元大關，加密貨幣市場再度掀起狂熱浪潮，一些相關股票隨之大漲。然而，這波漲勢也引發了廣泛討論：這是否成爲市場過熱的警示信號？

不少觀察者擔憂，比特幣的強勢表現可能預示着風險資產的興趣已接近2021年的泡沫水平。2021年的加密貨幣和股市飆升曾爲投資者帶來短暫的高回報，但隨後發生的熊市讓許多投資者損失慘重。如今，這種情緒似乎再次顯現。

美股某些領域的估值明顯偏高。例如，Carvana Co.的股價今年迄今已上漲約390%。根據道瓊斯市場數據，目前標普500指數基於明年利潤預期的市盈率已攀升至22倍以上，這是自2021年以來的首次。

Penn Mutual Asset Management投資組合經理喬治·奇波洛尼（George Cipolloni）表示：“市場似乎再次進入不可持續的瘋狂階段，這可能讓投資者付出代價。”他指出，與一個月前相比，當前市場的浮躁情緒顯著增強。

花旗集團(Citigroup)的首席分析師斯科特·克羅內特（Scott Chronert）在上週的一份報告中提到，美國股市的情緒指數——列夫科維奇指數（Levkovitch Index）近期急劇上升。儘管指數尚未達到2021年的高點，但這一趨勢已促使花旗集團對市場保持謹慎態度。

儘管當前的市場狂熱與2021年有相似之處，但宏觀經濟背景已發生重大變化。2021年，美聯儲的寬鬆政策和低利率爲市場提供了強大支撐，而如今的環境卻截然不同。

截至上週五，10年期美國國債收益率約爲4.40%，遠高於2021年12月的1.50%。Beam Capital Management基金經理默罕納德·阿瑪（Mohannad Aama）指出，更高的債券收益率無疑增加了市場風險。

Aama強調：“現在最大的挑戰在於收益率，美聯儲的政策放鬆並未緩解這一問題。”與此同時，股票和比特幣的強勢表現更多地得益於“特朗普交易”的推動，而非經濟基本面的支持。

儘管市場情緒高漲，但投資者需謹慎應對這波漲勢。比特幣的相對強弱指數（RSI）近期已超過80，暗示其可能處於超買狀態，隨時面臨回調風險。

未來幾周，隨着比特幣試探10萬美元關口，以及市場對高估值的擔憂加劇，投資者或將迎來更大的波動性。理性判斷與風險管理將是應對當前市場環境的關鍵。