市場預測Applovin第四季度收入突破12億美元，EPS激增155%

美股AI廣告營銷頭部公司AppLovin將於2月12日（星期三）美股盤後公佈財報。根據彭博社整理的數據，分析師預計AppLovin第四季度的收入約爲12.63億美元，調整後的每股收益（EPS）爲1.25美元，分別同比增長32%和155%。

作爲華爾街的“AI新寵”，Applovin去年累計漲幅高達712%，成爲2024年表現最好的科技股。今年上漲趨勢延續，年初至今漲幅超16%，最新市值飆升至1260億美元。

回顧上一季度，AppLovin公佈了強勁的季度業績，Q4每股收益（EPS）爲1.25美元，輕鬆超越華爾街預期，營收近12億美元，環比大幅增長39%。
值得注意的是，繼上季度業績超預期和AI熱潮之後，該股在財報發佈當天飆升了46%。

展望此次業績，投資者仍看好軟件和應用兩大核心業務。從上季度業績來看，軟件平臺收入佔比高達70%。此外，AI驅動的廣告引擎優化增長勢頭和潛在市場規模也是AppLovin未來發展的關鍵點。

具體來看，根據Bloomberg Consensus預期，第四季度：

• AppLovin軟件平臺營收預計爲8.9億美元，同比增長54.73%，環比增長6.8%；

• 來自應用程序的營收預計爲3.7億美元，同比下降1.85%，環比小幅增長1.9%。

AI廣告營銷熱度持續上升，AppLovin搶先嚐到“甜頭”

近年來，AI技術呈現爆發式增長，廣告營銷行業作爲最早擁抱AI轉型的行業之一，AppLovin也成爲首批收穫AI紅利的企業之一。

AppLovin是一家線上應用遊戲和廣告技術公司，通過移動應用和遊戲平臺的電商廣告盈利。具體來說，AppLovin的軟件平臺由AppLovin的AI推薦引擎AXON提供支持，讓廣告主能夠自動化營銷、互動和變現任務。

Applovin軟件平臺的四大重點產品

以AppDiscovery爲例（這佔了AppLovin收入的很大一部分）。AppDiscovery由AXON的預測算法提供支持，使廣告商能夠將他們的應用與更有可能下載它們的用戶進行匹配。

這種個性化廣告形式以終端用戶爲中心，讓廣告主能夠找到合適的用戶，並提供更多他們可能感興趣的內容。廣告主既可以吸引下載應用的用戶，又可以找到大量繼續使用其應用的用戶，獲得更高的留存率，最終帶來更好的盈利機會。

信達證券認爲，AppLovin的持續優異表現表明其基於AI推薦引擎AXON的營銷業務模式的有效性，廣告主願意爲更好的廣告效果支付更高的價格，而公司的收入可以覆蓋投入AI算力的成本。

無論是對於像Meta Platforms、Alphabet-C這樣的大型媒體，還是像AppLovin這樣的媒體，AI優化的營銷部署預計將繼續推動AI營銷的發展。

中信建投指出，AI應用的商業模式已得到驗證，收入覆蓋Token成本是行業投入的前提，也是AI應用繁榮的前提。硬件公司正在加速AI模型和應用的落地，這些應用的出現有望帶來新的硬件需求。隨着板卡性能、推理優化、模型優化等的提升，推理成本有望大幅降低，爲各種形態的AI應用逐漸湧現創造條件。

盈利公佈前機構集體看漲

儘管AppLovin的估值已達到較高水平，但一些看好AppLovin股價的分析師仍認爲該公司值得買入。

• Jefferies Financial 將AppLovin評爲2025年的“最佳投資”，並將目標價上調至425美元。

• Loop Capital 分析師認爲，AppLovin將在2025年再次成爲表現較好的成長股之一，將其目標價從385美元上調至450美元。該公司指出，AppLovin的核心遊戲業務增長顯著，三年複合年增長率爲63%，證明其股價合理。除了遊戲之外，Loop認爲直接面向消費者的廣告也能帶來快速的收入增長。

• 瑞銀分析師 Chris Kuntarich 重申對 AppLovin 股票的買入評級，並將其目標價從 315 元上調至 440 元。分析師表示，他對公司新興的電子商務機會信心倍增。同時，他表示，其核心廣告業務的渠道檢查仍然積極。

  AppLovin 的軟件平臺使應用開發者能夠營銷、貨幣化和分析其應用。該公司還製作了《Wordscapes》、《Matchington Mansion》和《Game of War》等手機遊戲。