Gap財報亮眼，股價飆升17%！CEO改革成效超預期

服裝零售商Gap週四公佈的最新季度財報遠超市場預期，表明在CEO Richard Dickson的帶領下，公司正在以比華爾街預期更快的速度實現復甦。受此利好影響，Gap股價在週四盤後交易中大漲15.6%。

財報亮點：業績全面超預期

Gap旗下擁有Old Navy、Banana Republic、Athleta和同名品牌Gap。在至關重要的假日季度，公司收入和利潤均超出預期，且可比銷售額增長3%，高於市場預期的1%。

根據LSEG對分析師的調查，Gap第四財季的業績表現如下：

• 每股收益：54美分（預期37美分）

• 營收：41.5億美元（預期40.7億美元）

公司報告稱，截至2月1日的三個月內，淨利潤爲2.06億美元，合每股54美分，較去年同期的1.85億美元（每股49美分）有所增長。儘管銷售額同比下降約3%至41.5億美元，但這主要是由於去年同期多出一週的銷售時間，導致同比數據受影響。

2025財年展望：謹慎樂觀

Gap預計2025財年全年銷售額增長1%至2%，符合市場預期的1.7%。不過，當前季度的銷售指引略遜於預期，公司預計營收“持平或小幅增長”，而市場預期爲增長1.5%。

Gap首席財務官Katrina O’Connell在與分析師的電話會議上表示：“過去幾年市場環境變化劇烈，2025財年我們仍預計會面臨類似的挑戰。因此，我們採取了平衡的展望，並專注於控制可控因素。”

貿易戰影響有限，價格策略穩健

受前總統特朗普與中國、加拿大、墨西哥的貿易戰影響，許多零售商面臨關稅壓力。Dickson在接受CNBC採訪時表示，Gap從加拿大和墨西哥採購的產品佔比不到1%，從中國採購的產品不到10%，因此受到的影響較小。

對於是否會因關稅提高產品價格，Dickson回應稱：“我們的目標是儘量減少對消費者的影響。”他表示公司會與供應商合作，優化成本結構，以維持業務的健康發展。O’Connell補充道，目前的關稅水平已納入公司的業績指引，對利潤率的影響預計“相對有限”。

品牌復興：Gap在文化潮流中重獲關注

自Dickson接任CEO一年半以來，Gap成功重回增長軌道，並修復了品牌形象。2024財年，公司毛利率達到41.3%，創下20多年來最高水平。

這位曾在美泰（Mattel）復興芭比（Barbie）品牌的高管，正將自己的品牌重塑能力帶入Gap。過去四個季度，公司業績持續強勁，顯示出改革策略的可持續性。

各品牌表現：Old Navy、Gap領漲，Athleta仍在調整

• Old Navy（最大品牌）：銷售額22億美元，可比銷售增長3%，遠超市場預期的0.7%，得益於牛仔服飾和運動休閒裝的強勁需求。

• Gap（同名品牌）：可比銷售增長7%，遠超市場預期的0.8%。Dickson表示：“Gap重新回到了文化話題中。”

• Banana Republic：曾表現不佳的Banana Republic在本季度重新恢復增長。

• Athleta（運動休閒品牌）：儘管仍面臨挑戰，但公司已基本止住下滑趨勢，業務趨於穩定。

此外，Gap的創意總監Zac Posen的設計受到明星青睞，包括提莫西·查拉梅（Timothée Chalamet）等名人都曾穿着其服飾，進一步提升了品牌熱度。

總結：在CEO Dickson的帶領下，Gap的品牌復興戰略正在奏效，公司盈利能力大幅提升，市場信心回暖。儘管2025年仍存在挑戰，但Gap正朝着穩定增長的方向前進。

Banana Republic：意外增長，但仍缺CEO
以“Safari Chic”風格和職場服飾聞名的Banana Republic，本季度可比銷售增長4%，遠超分析師預計的下降1.5%（數據來源：StreetAccount）。男裝業務繼續表現強勁，但品牌仍未任命新CEO。Dickson表示，公司“很快”會有相關更新。

展望未來，Gap計劃在2025財年淨關閉35家門店，其中大部分爲Banana Republic。

Athleta：銷售下降，產品吸引力不足
Athleta品牌的可比銷售在本季度下滑2%，主要原因是未能提供核心消費者真正需要的產品。分析師對Athleta的銷售沒有具體預期。

Dickson表示：“我們確實重新進入了文化熱點話題，這也堅定了我們對品牌的信心。我們看好長期發展機會，但目前仍需調整品牌定位。”

他進一步解釋道：“在假日季，我們在吸引新顧客和召回老顧客方面做得不錯，但產品深度不足，未能真正打動核心消費者。”