作爲伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的首席執行官，沃倫·巴菲特以其卓越的資本增值能力聞名，被譽爲投資傳奇。因此，許多專業和業餘投資者會緊盯巴菲特的投資組合，尋找潛在的投資機會。

在巴菲特持有的衆多公司中，有一隻頂級飲料股近期表現低迷，自9月創下歷史新高以來，股價已下跌14%。這是否意味着在2025年前買入這家公司是一個好機會？

伯克希爾哈撒韋和沃倫·巴菲特對可口可樂（NYSE: KO）的投資已經持續了近40年。截至目前，可口可樂佔伯克希爾公開股權投資組合的8.4%。其強大的品牌價值和市場地位，使得可口可樂成爲一個高質量的企業典範。

可口可樂擁有耐久的競爭優勢——品牌影響力。公司在全球200多個國家和地區開展業務，佔據非酒精即飲飲料市場約40%的份額。這一市場領導地位讓消費者對可口可樂的穩定性充滿信心。

巴菲特尤其重視定價權，即企業是否能夠持續提價。可口可樂完美符合這一標準。2024年第三季度（截至9月27日），儘管銷量同比下降1%，但通過提價10%完全抵消了這一影響。這表明公司管理層能夠通過提價應對通脹壓力，這種能力並非每家公司都具備。

此外，可口可樂的盈利能力極其出色。在過去十年裏，其平均營業利潤率達到了26.8%，顯示出強勁的盈利能力。

這些優勢正是伯克希爾長期持有可口可樂的關鍵原因之一。更重要的是，可口可樂業務相對“無趣”，這一點反而契合巴菲特的投資哲學。它幾乎不存在被顛覆的風險。甚至可以說，這種可能性微乎其微。在如今快速變化的科技驅動型經濟中，這種穩定性顯得尤爲珍貴，同時爲公司戰略決策提供了高可預測性。

儘管可口可樂在全球飲料市場佔據主導地位，但這並不意味着它是一項出色的投資。在過去五年和十年間，可口可樂的總回報分別爲33%和105%，明顯落後於標普500指數同期的表現。

這種滯後的主要原因是可口可樂的增長潛力較低。其所在的市場已非常成熟，每年的增長幅度有限，這限制了公司大幅提升收入的能力。

即使近期股價下跌了14%，可口可樂的估值依然不便宜。目前其市盈率爲25.8，高於標普500的平均水平。顯然，這並非一次撿漏機會。

儘管如此，可口可樂仍然對某些投資者具有吸引力——特別是那些重視股息收入的投資者。當前3.1%的股息收益率提供了穩定的現金流。此外，可口可樂的分紅歷史也極爲出色。今年2月，公司連續第62年提高股息，這一成就堪稱罕見。

從長期來看，可口可樂可能難以跑贏標普500。但如果您看重分紅，那麼在2025年到來之前，這隻股票應該在您的關注名單上。