Snap週二盤後公佈的第四季度業績超出市場預期，推動公司股價在盤後交易中大幅上漲。

關鍵財務數據（第四季度）

• 每股收益（EPS）：調整後16美分，高於預期的14美分

• 營收：15.6億美元，略高於預期的15.5億美元

• 全球日活躍用戶（DAU）：4.53億，高於預期的4.511億

• 全球每用戶平均收入（ARPU）：3.44美元，符合預期

公司第四季度營收同比增長14%，從上年同期的13.6億美元增至15.6億美元。
淨利潤爲910萬美元（合每股1美分），相比去年同期淨虧損2.48億美元（合每股虧損15美分）大幅改善。

第一季度展望

Snap預計第一季度營收在13.25億至13.6億美元之間，中位數爲13.4億美元，高於華爾街預期的13.3億美元。

但公司預計調整後盈利（EBITDA）將在4000萬至7500萬美元之間，低於市場預期的7850萬美元。
Snap在投資者信中表示，盈利預期較低是由於公司計劃在本季度加大投資。

公司預計第一季度調整後運營費用將同比增長11%至12%，主要由於招聘、法律成本增加以及營銷費用的季節性變化。

業務增長與未來展望

Snap表示，2025年將進一步投資，推動業務增長，特別是在中小企業廣告領域。公司強調，在廣告平臺優化和市場拓展方面取得了進展，同時仍致力於提升盈利能力。

此外，公司承諾投入500萬美元，支持受洛杉磯野火影響的社區和員工，並計劃未來進一步加大支持力度。

Snapchat+ 付費用戶增長強勁

• Snapchat+ 訂閱用戶達1400萬，較第三季度的1200萬有所增長。

• 該服務於2022年推出，已成爲Snap“其他收入”類別的主要部分，該業務2024年同比增長131%，年化收入超過5億美元。

• CEO 埃文·斯皮格爾（Evan Spiegel）在財報電話會上表示，對Snapchat+的市場反響感到滿意，公司可能考慮提高訂閱價格（目前爲每月3.99美元）。

行業動態與競爭格局

• 廣告業務受益於TikTok的不確定性：斯皮格爾表示，TikTok在美國可能面臨禁令，這種市場的不確定性正在利好Snap，廣告主和創作者正在尋求多元化渠道，Snap因此受益。

• AI 領域關注中國DeepSeek突破：斯皮格爾談及中國AI公司DeepSeek的技術突破，表示這證明了“資本並不是科技行業的長期護城河”。他認爲，未來AI模型將繼續降本增效，逐步趨向標準化。

行業對比 & 新高管任命

• 上週，Meta 公佈的第四季度業績超預期，並重申將繼續加大AI投資。

• 本週二，Alphabet（谷歌母公司） 公佈財報，盈利超預期但營收略低於預期。

• Pinterest 將在本週四發佈財報，而 Reddit 將於下週公佈財報。

Snap還宣佈，Ajit Mohan 將擔任首席商務官（CBO），此前他曾負責Snap亞太地區業務，並在2023年加入Snap。更早之前，他曾在Meta擔任印度區副總裁兼總經理。

總結

Snap第四季度表現超預期，尤其在營收、用戶增長和淨利潤方面取得突破，推動股價盤後大漲。然而，由於公司計劃加大投資，導致第一季度盈利指引低於預期，投資者仍需關注未來盈利能力的提升。