受全球貿易緊張局勢升級及股市大幅下挫影響，黃金市場再度迎來強勁避險買盤。COMEX黃金期貨6月合約週四盤中突破3100美元/盎司大關，刷新歷史新高，日內漲幅超過1.5%。這是黃金年內第17次創下紀錄，凸顯市場在高度不確定環境下對黃金避險功能的強烈依賴。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示：“推動因素主要是避險買盤。特朗普最新的關稅政策引發全球貿易摩擦擔憂，投資者紛紛轉向黃金等傳統避險資產。”

美國總統特朗普日前宣佈，將對所有進口汽車加徵25%的關稅，該措施將在其宣佈互惠關稅政策後次日生效。該政策主要針對那些在美國貿易逆差中佔據主導地位的國家，引發包括加拿大、法國等多國政府強烈不滿，並威脅將採取報復措施。

除了地緣政治風險外，美聯儲的貨幣政策前景亦對金價構成支撐。上週，美聯儲維持基準利率不變，並暗示年內可能降息，這令市場對進一步寬鬆政策預期升溫。市場當前焦點轉向將於週五公佈的美國個人消費支出(PCE)數據，作爲美聯儲評估通脹的重要參考指標，該數據或將進一步影響利率路徑預期。

期貨分析師Jim Wyckoff表示，從技術層面來看，黃金4月期貨多頭近期在整體上佔據強勁的技術面優勢，預計多頭的下一個上行目標是使期貨收盤價高於3100美元這一強勁阻力位。

回顧年初至今，黃金走勢節節攀升，受益於持續的宏觀經濟不確定性、央行購金行爲增加以及全球央行寬鬆立場確立等多重利多因素。年內金價已17次刷新紀錄，成爲2025年表現最亮眼的大宗商品之一。

市場人士普遍認爲，在多重不確定性未消之前，黃金作爲避險資產的吸引力將持續存在，後市或仍有新高可期。