Jefferies的定量策略師預計，唐納德·特朗普重返美國總統職位將推動成長股繼續表現強勁，並建議投資者避免選擇價值型投資風格。

將股票分組的方法有很多種，包括按行業、市場價值以及投資風格（成長或價值）。Jefferies的策略師在上週五的一份報告中指出，在特朗普第二任期的初期，成長股可能比價值股更有利於投資者。

成長股和價值股的區別

成長股是指那些收入和盈利顯著增長的股票。由於其擴張趨勢，這些股票往往具有價格動能，並且通常以相對較高的市盈率或賬面價值交易。價值股通常是那些增長率較慢的成熟公司的股票，許多屬於週期性行業。這類股票的估值通常低於成長股，部分價值投資者更關注股息分紅。

以下是基於一致目標價篩選出的標普500純成長指數中的股票，這些股票在未來一年內被分析師認爲具有最高的潛在上漲空間。

支持成長股的理由

Jefferies全球定量策略負責人Desh Peramunetilleke指出，以下因素支持成長股在特朗普第二任期初期表現優異：

• 他預計特朗普的第二任期會重演第一任期的模式，即“前半段成長股表現優異，後期由質量和低風險股票主導。”

• 隨着美國經濟增長“迴歸正常化”，他認爲成長股將“優於週期股”。他補充道：“全球貿易增長放緩和油價上限可能對大宗商品、週期股和價值股形成拖累。”

• 他表示，成長股的相對市盈率目前比過去5年的峯值低約20%。

• 最近對成長型公司的銷售額或盈利預期的修訂好於價值型公司的修訂。

成長股與價值股指數

在標普500指數中篩選成長股時，可以從標普500成長指數入手。標準普爾道瓊斯指數維護着本文中提到的所有指數。

標準普爾擁有多種風格指數，採用不同的方法按增長或價值風格對股票進行分組。

在標準普爾 500 指數中，每家公司每年都會被分配一個增長分數和一個價值分數。

成長股評分包括：

• 每股收益（EPS）的三年變化量，除以當前價格。

• 三年每股銷售額增長率。

• 動量，以 12 個月的價格變化表示。

價值評分包括賬面價值、每股收益和銷售額與價格的比率。

根據標普的指數方法，這導致約 34% 的股票被納入混合籃子，既不具有純增長性，也不具有純價值性。這一方法和加權方法導致目前有 233 家公司被納入標普 500 增長指數，而價值指數中有 437 家公司。有數十隻股票同時被納入兩個指數。

標普500純成長指數篩選

標普道瓊斯指數公司還維護“純”風格指數，這些指數之間沒有重疊，並根據風格得分加權，而不是按市值加權。

標普500純成長指數中包含66只股票，投資者可以通過購買 Invesco S&P 500 Pure Growth ETF （代碼：RPG）的份額來對該組股票進行投資。

回到Peramunetilleke的觀點，他提到成長股相對於價值股的估值目前遠低於歷史峯值。這張圖表顯示了過去五年標準普爾 500 純增長指數相對於標準普爾 500 純價值指數的價格走勢：

在標普500純成長指數的66只股票中，這裏列出了分析師認爲未來12個月上漲潛力最高的10家公司（包括一個公司有兩類股的Alphabet）：

文章源自MarketWatch《Trump’s return should favor growth stocks. Here are 10 with the most upside.》