ASMPT(00522)在今日盤中出現大跌行情,引發市場廣泛關注。公司於昨日公布了2024年第三季度業績。

第三季度公司實現銷售收入33.45億港元,按年下滑3.7%,但超出市場預期。然而,純利卻僅為2590萬港元,按年雖然大漲87.1%,但因發生1.08億港元匯兌損失而遠低於預期。花旗指出,公司收入和毛利率雖均超預期,但純利因匯兌虧損而未達標。

值得注意的是,公司對第四季度收入預期區間為3.8-4.6億美元,中間值意味着按月下滑2%、按年微跌3.5%,預期收入按年增速放緩,並低於市場預期,這或許是股價下跌的直接導火索。

從業務板塊來看,ASMPT第三季度收入及毛利增長主要受到先進封裝業務的推動,而半導體解決方案復甦緩慢,表面貼裝技術業務則持續受到需求疲軟影響。此外,公司最新的高帶寬內存熱壓焊接設備進展良好,贏得了全球領先HBM廠商的大單,並將於第四季度和明年首季開始交付,被視為未來業績增長確定性的來源。

不過,滙豐認為,即便ASMPT於2025年的熱壓焊接設備訂單有望達到峯值,但來自競爭對手K&S的壓力以及個人電腦及智能手機市場採用規模不確定性等因素,仍使其未來增長前景存在不確定性。因此,該行下調了公司2024-2026年的每股盈利預測6-21%,目標價也由78港元下調至73港元,維持"持有"評級。

另一方面,里昂則更看好ASMPT的發展前景。該行認為公司第三季度利潤低於預期主要是因為匯兌等一次性因素所致,經過調整後實際差距不大。此外,公司熱壓焊接設備進展順利,未來大有可為,因此上調目標價至82.1港元,維持"持有"評級。